大摩：中国财险给予“增持”评级 目标价20.5港元

摩根士丹利发布研报称，中国财险（02328）今年首季业绩符合预期，承保业绩表现相当健康，但投资方面录得短期压力。期内净利润同比下跌23.7%，略低于该行预测的20%跌幅，隐含年化股东权益回报率（ROE）约11.9%，每股帐面价值按季小幅上升1.8%。保费增长预期与行业增长同步；给予集团“增持”评级；目标价20.5港元。

该行表示，管理层对全年指引更有信心，进一步巩固车险市场领先地位，非车险在监管放松下持续改善，预期每股派息率亦有望增加。

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