8月6日,保险板块大幅下挫,截至收盘,中国人寿跌6.06%,中国太保跌5.73%,此外,新华保险跌2.98%,中国平安跌2.62%,中国人保跌1.23%,天茂集团收盘价与上一日持平。
对于今日保险股大跌,东吴证券非银金融行业分析师葛玉翔认为,主要受早盘港股太保下跌拖累,午后传导至A股太保和保险板块,当前市场情绪仍处于较为敏感时期,个股股价会放大风吹草动的细微变化。“近期外围资本市场冲击较大,受汇率波动影响,港股部分对冲基金需要兑现年初至今表现较好个股的收益。”
港股市场上,中国太保跌10.4%,跌幅居首。中国人寿、中国再保险、中国太平、友邦保险、中国财险、新华保险、中国平安、中国人民保险集团、众安在线等港股保险股也纷纷下跌,阳光保险上涨4.07%。
截至8月6日收盘,A股保险板块下跌超3%,其中中国人寿、中国太保两家公司跌幅较大,新华保险、中国平安、中国人保跌幅均超过1%。与此同时,中国太保H股跌10.4%,领跌港股保险股,此外,中国人寿等一众保险港股几乎全线下跌。
对于今日保险股A股和H股市场表现不佳,葛玉翔分析认为,主要受早盘港股太保下跌拖累,午后传导至A股太保和保险板块。在其看来,年初至7月,中国太保H股累计涨幅近30%,显著跑赢港股大市和H股保险板块。近期外围资本市场冲击较大,受汇率波动影响,港股部分对冲基金需要兑现年初至今表现较好个股的收益。
多位业内人士在受访时均提及资金交易面影响。“从二级市场看,保险股前期涨幅也较多,现在可能有一些资金层面的兑现。”一位非银金融分析师告诉记者。
今年年初至8月5日收盘,港股保险板块整体下跌,其中,中国太保H股上涨约38%,在港股保险股中涨幅居前;中国太平上涨约25%;中国人民保险集团亦上涨超10%。
从A股市场看,今年年初至8月5日收盘,保险板块整体上涨,其中,中国太保上涨约27%,中国人保上涨17%,中国人寿上涨15%,新华保险微涨0.2%,天茂集团下跌36%。
《每日经济新闻》记者还注意到,在昨日揭晓的《财富》世界500强排行榜上,多家保险机构名次出现大幅下滑。对此业内分析认为,这主要是由于“上市险企于2023年全面切换至新会计准则,造成营业收入大幅下降”影响。对于会计准则切换导致保险机构排名下降的情况,也有业内人士在受访时认为,市场对此应该已有预期。
消息面上,国家金融监督管理总局近日向行业下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》,明确自2024年9月1日起,新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%,相关责任准备金评估利率按2.5%执行;预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。
自2024年10月1日起,新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%,相关责任准备金评估利率按2.0%执行;预定利率超过上限的分红型保险产品停止销售。新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%,相关责任准备金评估利率按1.5%执行;最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。
上述非银金融分析师在受访时表示,近期监管发文下调预定利率,随着保险产品切换,保险机构销售端还能否保持增长态势存在不确定性。
不过,业内人士也同时指出,预定利率下调时间点落地,有利于缓解行业利差压力。华西证券非银团队表示,近年来,利率持续走低、权益投资不确定性增加,另类资产供给减少,保险资金面临“资产荒”和再投资的双重压力,利差损风险进一步加剧。此次预定利率挂钩市场利率的调整机制的出台,提高了预定利率调整的及时性,提升险企的资产负债匹配水平。
在葛玉翔看来,预定利率调整利大于弊,全年负债端成本下行力度将确定大于资产端短期压力。此外,保险中报仍是短期最大基本面的支撑,“我们预计上半年上市险企平均净利润增速转正,对应一季度同比下降12.3%,二季度同比增长逾两成,作为红利影子股,权益浮盈和买卖价差是当期利润的主要贡献。”
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