新华财经|穆迪：未来12-18个月中国寿险公司盈利能力将保持稳定

新华社北京12月10日电（记者王虎云）穆迪投资者服务公司9日发表报告称，由于金融市场信心的恢复缓冲了低利率进一步挤压利差的风险，未来12-18个月中国寿险公司的盈利能力将保持稳定。

利差是国内寿险公司利润的重要来源。该报告预计，在低利率环境下，国内大部分寿险公司的投资收益率将保持在5%左右，这一水平仍高于其4%-4.5%左右的平均负债成本，从而支持正利差。中国寿险公司在短期内面临的负利差风险较低。

根据报告，中国寿险公司的偿付比率依然充裕，可应对准备金评估利率下降导致的未来准备金要求的提高。稳定的盈利来源和更强有力的资本管理将继续支持资本状况。即将实施的中国风险导向的偿付体系 (偿二代) 二期工程将使业务质量不同的寿险公司资本支出进一步分化。这可能会扩大寿险公司之间的偿付能力充足率差异，并促使一些公司通过发行资本证券来增强资本缓冲。

图为科技推动传统代理人渠道的转型示意图

报告还认为，在今年第一季度新冠疫情期间社交限制和业务中断造成的停滞之后，新业务增长将随着社交限制措施的放松以及行业数字化分销能力的增强，得到进一步恢复。虽然代理人渠道仍是寿险公司的主要分销渠道，但随着技术变革的快速发展，面对面产品营销和分销的需求将逐渐减少。