安邦销声：大家新立

　　檀板金尊不在，大家四君子亮新。

　　浮生若梦，溯甲申九月帝都设首家分号，今十五载矣，浩荡帝国三万亿。

　　宴宾客、起高楼，聚牌照，设分号，而如今长官燕梳再无庙算。

　　世间清景新立，财险立、寿险让、养老、资管者皆更名。

　　忆往昔，始知今朝。

　　大江无风、波涛自涌。

　　黄河入海，西岳摩天。

　　大家官宣，未来几何？

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　　观前—大家新生

　　随着四家子公司的揭幕，大家的未来日渐明朗。

　　大家新生，介于安邦成色不足的保险底蕴，可谓之新保险公司。

　　8月29日，大家保险集团在官微官宣、迎四新成员，大家新生。

　　大家财险获批成立、安邦人寿获批股份转让和更名。下一步，安邦养老和安邦资管也将更名为大家养老和大家资管。同时获批的还有36家省分公司。

　　根据公告披露，经中国银保监会批准，大家财险由大家保险集团有限责任公司（以下简称大家保险集团）设立，注册资本40亿元。

　　浩荡15年，安邦瘦身之后重新来过。

　　大家浮出水面，被誉为阶段性成果。

　　和此前银保监会批复结果一致，四家子公司浮出水面。

　　再看之官方微信，明晰大家保险的定位是—“执着探索中国保险业健康发展之路，不断满足中国社会日益增长的保险需求”。

　　事实上，大家保险可视为安邦保险业务的承接者。

　　大家保险29日还同时向600万个人客户发出信息告知，向客户充分告知公司变更、客户权益保障及服务途径等信息。

　　做好存量保单兑付工作，全面履行保险合同义务。

　　重组后，安邦集团将不开展新的保险业务，且按照既定方向，积极引入合格战略投资者。

　　扫清屋子才能迎客人。

　　安邦的未来，伴随长安街头牌匾的更替，处理完国际资产后，结局注定。

　　大家新立，未来仍可期。

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　　后望—风起涛涌

　　起家于长三角一隅、立于心脏之位置、再到走出国门,浮躁的喧嚣和繁华的不安终逝去,成为保险业的一纸传说。

　　秋，风起。

　　2004年9月，浙江省宁波市海曙区灵桥路255号中宁大厦18楼的会议室，安邦“含着金汤匙”出生，以注册资本5亿元的“安邦财产保险股份有限公司”落地。借助股东优势，当时的安邦财险意欲在车险市场分得一杯羹。

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　　????2005年6月，安邦财险第一次增资，注册资本增加到16.9亿元，在整个财险行业跃居前列。一年后，安邦财险再次增资,将注册资本扩充至37.9亿元。2007年5月，安邦第三次增资，注册资本增加至46亿元，11天之后第四次，注册资本增加至51亿元。不到3年的时间，安邦的注册资本金就翻了十倍。

　　和注册资本发展协同前行的是保费规模的不断“滚雪球”。

　　冬，涌动。

　　2010年前后，安邦开始了步履不停的并购之路。

　　CBD拿地、“蛇吞象”收购成都农商行,让安邦实现了保险企业难以企及的飞跃式发展。而56亿元收购总资产超过1600亿元的故事,亦成为传说。

　　农商行并表之后,安邦的总资产一路飙升。随后,安邦集团落地,成为拥有全牌照经营的综合性保险集团。2014年,安邦一改低调潜行的风格,当然资产规模当时当日亦无法再潜行,成为保险业一匹飞驰的“黑马”。

　　国内纵横资本市场,举牌、争控制权,连续增持拿下民生银行(600016)第一大股东;国外叱咤并购行业,美国纽约的华尔道夫酒店、比利时保险公司FIDEA、比利时金融德尔塔·劳埃德银行100%、韩国东洋人寿......

　　夏，折戟。

　　快速增长的注册资金亦成为安邦大楼坍塌的“导火索”。

　　2017年4月28日,财新发表《穿透安邦魔术》的封面文章,揭示了安邦自有保费循环注资的魔术。

　　财新的报道显示,“安邦的股东结构犹如一个迷魂阵。但层层解开安邦股东结构之后,结论也十分清楚:2014年安邦为满足监管要求一举增资499亿元,通过101家公司层层叠叠上溯到86名有相关关系的个人股东,通过循环出资放大资本,明显涉嫌利用自己控制的保险资金虚假注资。

　　安邦的保险帝国轰然倒塌。

　　2018年2月23日,原保监会宣布对安邦保险实施接管。

　　原保监会的公告显示:

　　安邦保险集团股份有限公司原董事长、总经理吴小晖因涉嫌经济犯罪,被依法提起公诉。鉴于安邦集团存在违反保险法规定的经营行为,可能严重危及公司偿付能力,为保持安邦集团照常经营,保护保险消费者合法权益,依照《中华人民共和国保险法》第144条规定,中国保监会决定对安邦集团实施接管。接管期限自2018年2月23日起至2019年2月22日止。

　　时间转瞬至2019年,到期前一天,银保监会公告称,对安邦保险集团的接管延至2020年2月22日,接管组组成、接管组职权和接管实施办法在延长期内保持不变。

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　　沉思—安邦启示录

　　从创始人及其背后复杂的政商关系,到600多亿天量增资款,再至快速的集团化十余张金融牌照、3年即达万亿级的现金流、买买买的海外收购和敛货A股......2万亿元的总资产和世界500强的光环下,安邦创造了太多记录、聚拢了太多目光、也留下了太多疑问。

　　回顾安邦的发迹史，两个关键词总结。

　　其一是短期万能险。

　　据原保监会公开数据显示，2013年，安邦集团保费达265.73亿元，同比增长215.65%；2014年保费收入为746.97亿元，同比增长181.10%;2015年，保费首次破干亿，达1577.11亿元，同比增长111.14%;2016年，安邦集团保费收入超五干亿，实现5041.33亿元，同比增长219.66%。

　　期间，贡献最大者当属隐藏在保户投资款新增交费下的万能险。2015年-2017年3年披着“保户投资款新增交费”外衣的中短存续期产品达2.5万亿元,其间安邦规模保费累积接近万亿元,且不算财险那千亿元量级的投资型财险产品。通常情况下,中短存续期业务多是3年期以下业务。

　　先行者安邦财险，2012年保户储金及投资款为691.5亿元，同比增长647.57%;2014年，这一数字上升至干亿达1044.4亿元;2015年，保户储金及投资款更是突破五千亿，至5425.2亿元，同比增长178.52%。

　　其二是资产驱动负债。

　　手握天量现金流，随之的买买买模式诞生，风卷国内外资本市场。地产、酒店、金融企业、上市公司......

　　反观成熟市场的保险公司,或者国内主流保险公司,保险企业经营的严谨、慢热是个共识,甚至被西方媒体形容为“呆板、木讷”。尤其是强调内涵价值的寿险业,有着七平八盈的经营常识。拼的是保险根基、风控底蕴、个险基础、续期能力、精算研发、核保核赔技术、IT实力等更多的软性指标,非总资产之类硬指标可简单描述。

　　资产驱动负债类险企的通病,就是缺少高内涵价值产品,短期趸缴产品固然可以因投资利好带来颇丰收益,但难成模式,难持续。一时间，2018年无个险队伍、保险底蕴的资产驱动负债类险企则是哀嚎一片,大规模、大比例负增长随处可见。

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　　后记：大家畅想

　　畅想大家，无非三大话题，人事、战投、业务。

　　今年2月以来,中国银保监会相继发布了10条安邦集团及其子公司的高管人事信息。

　　人事，谁来主导？

　　大家保险的法人代表何肖锋，亦是安邦接管组组长、法人代表、董事长。

　　2018年2月,原中国保监会公布的安邦接管组名单中显示，何肖锋任组长，徐敬惠、罗胜、符飞任副组长。国家企业信用信息系统显示，大家保险集团法定代表人是何肖锋;监事长是赵鹏。

　　6月24日，中国太保发布公告称，太保寿险董事会于6月21日收到徐敬惠的书面辞职报告，徐敬惠因年龄原因辞去太保寿险董事长、董事的职务。

　　今年2月以来，中国银保监会相继发布了10条安邦集团及其子公司的高管人事任命，包括安邦集团副总经理杨晓灵,安邦财险总经理施辉、副总经理韩军，总经理助理王丽榕、梁鑫杰、贾斌，安邦人寿副总经理黄静、总经理助理王智勇，安邦资管总经理吴剑飞、副总经理伍华生等。

　　战投，谁来接盘？

　　参考之前新华保险、中华联合的保险保障基金介入模式,保险保障基金终究是要退出的,安邦或者说大家还会迎来新的控制人。

　　谁来接手?

　　“接管过程中,接管工作组将积极引入优质社会资本,完成股权重整,保持安邦集团民营性质不变”。

　　原保监会定调式的语气中,预计安邦保险继续保持其民资性质。

　　观和谐健康保险的出售,接盘者为民营资本。

　　业务，何以为继？

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　　?新生的大家,不得不面临从未有过的时代语境。

　　中国经济半场转换,中国保险亦进入半场转换。

　　资本市场的波动、行业性大转型之适应期、车险风云再起笼罩下的财险市场,皆注定了中国保险正处在爬坡期的现实。

　　如人身险行业,个险独步天下,乃巨头独享,非一日之功,无十年磨砺难成;健康险C位复活,遗憾的是蓝海未成红海已至,焦土式竞争,几人可幸免;车险囚徒,苦不堪言;非车疾行,满目多亏损;前端愁苦,后端生财无米。

　　一切皆考验。

　　金融科技如火如荼的今天,大养老、大健康的不可逆趋势中,欢迎专业特色外资保险进入的承诺中，科技与资源型战投的组合，或许是不错的选择。

 

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