险资举牌次数创四年新高 重仓股特征浮现

中国保险行业协会11月18日披露信息显示，利安人寿11月15日以每股均价6.4142港元增持深圳国际50万股。增持后，利安人寿最新持股数量达12053.55万股，持股比例由4.98%上升至5.00%，触及5%的举牌线。

今年以来，保险资金（以下简称“险资”）累计举牌达17次，涉及被举牌公司15家，举牌次数创2021年以来新高。

长线投资特点鲜明

业内人士指出，作为“耐心资本”之一，险资活跃举牌主要与政策鼓励、市场低估值、高股息资产吸引力强、战略投资布局以及会计准则变化有关。

证券时报·数据宝梳理发现，上述被举牌公司所属板块一直是险资重点布局方向。

例如，华光环能、江南水务、城发环境属于新质生产力板块；无锡银行和赣粤高速属于破净板块；龙源电力、华能国际属于新能源板块；绿色动力环保、皖通高速属于国企改革板块；华电国际、中国中免、上海医药、深圳国际属于核心资产板块；国药股份属于医疗改革板块。

新质生产力和新能源板块代表了未来的发展方向，具有较高的成长性；破净板块则具有较低的估值优势；国企改革和医疗改革板块则受益于政策支持和行业整合；核心资产板块则具备强大行业领导力和盈利能力。

这些板块共同特点是具备长线投资价值和稳定收益预期，符合险资作为“耐心资本”的投资策略。

重仓持股的四大特征

今年以来，支持“长钱长投”的政策不断出台。新“国九条”提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量，包括优化保险资金权益投资政策环境，完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策等举措。

中央金融办、中国证监会9月联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。

据上市险企三季报披露的数据，多家头部保险公司三季度末的交易性金融资产较6月末都有所提升。例如中国平安2024年三季度末，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产为22491.22亿元，较今年二季度末提升4.8%。

据数据宝统计，截至三季度末，险资合计持有700只A股股票。数据显示，险资持股数量与相应公司净利润、股息率、机构关注度、总市值均存在正相关关系。险资持股数量超1亿股的个股有70只，市值中位数在420亿元左右，其中有60只今年前三季度实现盈利，占比达85.7%；有50只以11月18日收盘价计算的滚动股息率超2%；46只获5家以上机构评级。可以看出，险资偏好高股息、盈利能力强、机构关注度高、市值较高的个股。

数据宝以9月末的总股本为统计口径，今年前三季度实现盈利，且属于非金融行业上市公司，有32只个股险资持股占总股本比例超5%。

其中，农产品的持股比例最高，达29.97%，公司业务范围涉及农产品基地种植、城市食材配送、进出口等农产品产业链服务，前三季度实现归母净利润3.13亿元，同比增长7.31%。该股还获得公募基金青睐，今年三季度末基金持股占流通股比例达7.33%。从二级市场来看，11月7日，公司股价已突破国庆节后首个交易日的高点。

12只个股

业绩增长潜力较高

数据宝进一步统计发现，上述32只个股中，有12只获5家及以上机构评级且一致预测2024~2026年净利润复合增速超20%。

其中，银轮股份获27家机构评级，居首位。公司专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发与生产，今年前三季度实现营收92.05亿元，同比增长15.18%；归母净利润6.04亿元，同比增长36.20%。

浙商证券表示，银轮股份前三季度盈利能力提升，公司发力第三曲线和第四曲线业务，有望成为业绩新增长点。

从增长潜力来看，三美股份获14家机构关注，一致预测今后三年净利润复合增速达36.11%。公司主营氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢，今年前三季度实现营业收入30.39亿元，同比增长16.50%；归母净利润5.61亿元，同比增长135.63%。

长城证券认为，随着制冷剂需求向好以及前期库存的逐步消耗，三代制冷剂行业有望维持较高景气度，公司盈利水平有望持续提升。

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