监管层“专篇阐述”提振信心 保险业呼叫逆周期监管驰援

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证券时报记者 秦燕玲 刘敬元

日前，国家金融监督管理总局局长李云泽在陆家嘴论坛上提出“保险业要在大有可为的时代大有作为”，引发保险业广泛讨论。

“最大的肯定和鼓舞”

“这是监管部门多年来第一次在如此高规格的论坛上，系统阐述对保险业发展的看法和规划。”“保险业服务中国式现代化。”……6月19日当天，李云泽在陆家嘴论坛上的演讲内容刷屏保险圈，不少保险机构高管难掩激动。

“相对整个金融行业，演讲单独发表对保险业发展的看法，透露了下阶段行业的监管思路和监管重点，内容精彩，是对保险从业者最大的肯定和鼓舞。”某头部保险中介机构董事长说。

根据证券时报记者梳理的采访反馈，“大保险观”“以发展解难题”成为业界关注的两大核心。李云泽指出，从保障范畴看，保险保障的内涵与外延在不断拓展和丰富，与时俱进树立大保险观，能更好地为经济稳健运行提供有效缓冲和风险屏障。

多位保险业人士认为，在当前严监管和防范化解金融风险的市场环境下，再提“以改革增活力、以发展解难题”，让业界倍感振奋和期待。

新需求应有新供给

李云泽谈到，要通过深化改革来增强保险业高质量发展动力。监管思路明晰，为行业发展注入信心，如何抢抓机遇推动高质量发展成为下阶段工作的重点。

北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生表示，从国际比较视角看，无论是保费收入规模、保险密度，还是保险深度，我国保险业都具有巨大的发展潜力。同时，居民部门较高的储蓄率可以支撑保险的巨大潜在需求向现实转化。

“我们对行业未来发展肯定是特别有信心的。”中央财经大学保险学院教授郑苏晋告诉证券时报记者。她以当前各方重点关注的培育新质生产力举例，在产业转型升级过程中，数字化程度不断加深，重视网络安全已是共识，而分担这些风险，自然需要专业保险公司参与。

郑苏晋还认为，保险保障体系应当随消费者需求变化而有所转变。比如直播、快递等行业的灵活就业群体，其工作风险与传统就业者相比有较大差异，这时候就需要专业机构提供风险解决方案。“当前保险行业存在的部分问题，本质上源自产品供给没有完全契合消费者需求。”她说。

近期，南方多地持续出现强降雨，保险对于自然风险的救助补偿再次成为社会关注的焦点。根据国家金融监督管理总局发布的数据，截至6月23日12时，广东、广西、安徽、福建、湖南等地的保险机构累计接到报案1.84万件，报损金额6.19亿元，涉及车险、企财险、农险、意外险、农房保险等险种。

“保险机制是损失补偿与风险控制的统一，其价值不仅体现为灾后补偿，还体现在事前防范，为企业提供风险管理和防灾减损服务。”朱俊生表示，为挖掘产险发展潜力，首先应完善保险参与重大自然灾害救助体系的制度安排与产品设计，提高保险对灾害损失的补偿比例，分散和转移企业、家庭、个人的财产与责任风险。政府方面可加大巨灾保险基础设施建设，构建巨灾风险数据库，保险行业则可完善巨灾模型及定价精算模型。

期待逆周期监管举措

今年以来，业界对“逆周期监管”呼声不少。某寿险公司董事长向证券时报记者表示，国内保险公司的全球化配置程度不足，多限于本土市场经营，“顺周期”的特征较为明显。无论是基于自身需求，还是参照国际成熟做法，行业都需要逆周期监管。

据证券时报记者了解，业界期待的逆周期监管举措，主要涉及偿付能力、准备金、资本补充、引导长期投资等。

在偿付能力方面，偿二代二期规定自2022年实施，给予了行业三年过渡期，2024年是最后一年。证券时报记者了解到，监管部门持续关注偿付能力制度对行业的影响，并关注业界关于优化偿付能力制度的意见和建议。目前，行业的相关期待包括：继续延长偿二代二期的过渡期，给中小险企更多时间去通过继续转型、补充资本等提升偿付能力；降低部分资产的风险因子，例如公募REITs基础因子、对上市合营企业和联营企业进行长期股权投资的因子等。

在拓宽资本补充渠道方面，郑苏晋认为，可以参照银行业资本补充工具规定，比如此前中小银行发行的转股型永续债等，提高资本补充工具的灵活性，吸引更多有意愿并且有耐心的资本参与保险业的未来发展。

近年，补提准备金是寿险公司业绩承压的一个重要原因，业界对此也期待有优化措施出台。寿险传统险责任准备金折现率曲线为“基础利率曲线+综合溢价”，基础利率曲线很大程度上决定于750日移动平均国债收益率曲线。近年来，长期国债收益率下行明显，750日曲线也下移不少。业界人士提到，尽管设定的750日已考虑了平滑影响，但目前看还不够长，不足以覆盖一个经济周期，建议适当拉长计算区间。同时，也可考虑增大“综合溢价”上浮空间，或增加“逆周期因素调整系数”。

在引导险资长期投资方面，不少业界人士呼吁优化对可供出售权益类资产的减值处理。按现行财务处理方式，可供出售金融资产中的权益投资，如果市值低于初始投资成本超过一年，需要计提减值。近年资本市场持续低迷，这一减值标准对保险公司的业绩影响较大，让一些保险机构对股票投资产生顾虑，不利于发挥长期资金跨越周期的优势。优化减值标准，可以引导险资加大上市权益投资，进一步发挥险资在金融市场的稳定器作用。