个人养老金时代，投资者如何选择养老理财产品？

事件背景

养老理财产品试点工作自2021年9月启动以来，至今已满一周年的时间，并从起初的“四地四机构”逐步扩展到目前的“十地十机构”。随着我国“第三支柱”养老体系建设加速落地，养老储蓄存款、理财以及基金等各类养老金融产品层出不穷。

?从试点一年的情况来看，理财子公司交出了怎样的“成绩单”？

?养老理财产品有哪些特点和优势？

?目前市场上的养老理财产品还存在哪些不足和亟待改进的地方？面对日益激烈的养老理财市场竞争，理财子公司应该如何提升自身竞争力，持续优化自身养老理财体系的建设？

?进入个人养老金时代，投资者应该如何选择养老理财产品？要注意哪些方面？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

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问

从试点一年的情况来看，理财子公司交出了怎样的“成绩单”？

根据普益标准数据统计，截止2022年11月9日，十机构（含贝莱德建信理财）共计发行养老理财产品49只（不含子份额），其中工银理财、建信理财和光大理财在产品发行数量上遥遥领先，分别发行了11只、11只和10只养老理财产品，信银理财尚未发行养老理财产品。除正在发行中的兴银理财的1只产品外，48只产品的初始募集规模合计高达949.01亿元，其中，“招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭3号固定收益类养老理财产品”初始募集规模高达96.88亿，为初始募集规模榜首。

从产品的收益情况来看，所有养老理财产品2022年三季度的平均年化收益率为4.48%，高于市场平均水平0.35个百分点。但由于四季度以来股市震荡，截止目前为止，四季度养老理财产品的平均年化收益率明显下滑，仅为2.55%，已低于市场平均水平。其中，贝莱德建信理财贝安心2032养老理财产品1期(封闭式)在三季度的业绩表现非常亮眼，平均年化收益率高达8.74%，但该产品2022年10月31日披露的净值已跌破初始净值，仅为0.9978。可见，目前养老理财产品在市场行情整体平稳时的收益有明显的优势，但部分产品在应对市场行情波动时的收益稳定性有所欠缺。

但同时，各个养老理财产品的收益分化也较为明显，比如今年四季度以来，光大理财发行的“颐享阳光养老理财产品橙2028”仍保持良好的业绩表现，截至目前，四季度的年化收益率均值高达5.91%，远超养老理财产品平均值及全市场均值，但有9款养老理财产品的四季度年化收益率均值低于2%。

答

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问

养老理财产品有哪些特点和优势？

养老理财特点如下：发行主体是银行理财子；产品类型上看，为非保本浮动收益的净值型产品；产品种类上看，多为固收类理财，少数为混合类理财；投资方向上看，资金投资有严格的限制，多配置于固定收益类资产，权益类资产配置比例较低；风险管理机制上看，设置风险准备金、收益平滑基金和减值准备等方式强化产品风险保障机制；投资周期上看，多数为五年，少部分为十年；投资门槛上看，1元起购，1元递增，普惠性强；存续规模看，2021年才开始试点，当前产品实际募集规模不到1000亿；投资收益率看，业绩比较基准在4.8%-8%之间；费率上看，固定管理费、托管费和销售服务费的均值较养老基金更低，无认购和申购费，赎回费也低于养老基金；流动性看，均为封闭式产品，但设有提前赎回规则。

养老理财具备三个优势，一是具备稳健性，适合风险偏好低的群体；二是具备普惠性，门槛低且费率优惠；三是兼顾储蓄性和流动性，既能满足投资者长期储蓄需求，也可以在应急时提前支取。

答

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问

目前市场上的养老理财产品还存在哪些不足和亟待改进的地方？面对日益激烈的养老理财市场竞争，理财子公司应该如何提升自身竞争力，持续优化自身养老理财体系的建设？

目前养老理财产品主要有几方面不足：一是发行规模和产品质量有待提升；二是产品同质化问题逐渐显现；三是相比其他养老金融产品，核心竞争力尚未形成；四是养老金融教育渠道相对狭窄和单一。

理财公司应努力打造差异化竞争优势。一方面，理财公司在开发和设计养老理财产品时，应更多关注和考虑居民的实际养老需求，在投资期限、流动性支持、风险保障、投资策略等方面寻求更多创新，增加多样化产品供给，完善养老投教体系，针对性解决客户的疑虑与痛点；另一方面，理财公司应持续提升自身投研能力，适当提高权益类资产配置比重，在回撤可控的前提下增厚养老理财产品的收益，在混业竞争市场中建立和巩固比较优势。

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