方伊：ESG投资既有社会意义也有投资意义

　　2021年12月17日，中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2021》发布式——“养老基金与ESG投资”在北京召开。本次论坛由中国社会科学院世界社保研究中心（社保实验室）与长江养老保险股份有限公司联合主办，中欧基金管理有限公司、和香山财富研究院协办。

　　中欧基金管理有限公司负责养老金业务总监方伊主持会议表示，从投资的结果来看，ESG近3年至5年的投资业绩远好于相关的指数，能给投资者带来真正的回报。

　　以下为方伊发言实录

　　我是中欧基金管理有限公司负责养老金业务的方伊，主持ESG与养老金投资理论探讨这个环节。朱总从国内外养老金投资、公募基金在ESG上的运用来展开，提了一个很有意思的角度，通过投资端不断树立ESG的投资方法、理念，可以倒逼到资产端，能够更好地实现ESG的落地，从而使整个环境治理各方面得到更好的提升，朱总也对ESG投资在中国的运用提了一些很好的建议，感谢朱总的分享。

　　我简单把中欧的研究成果做一个分享，为后面嘉宾的分享开一个头。按照我们的统计，目前参与联合国PRI责任投资组织有4000多家机构，其中有600多家是资产管理机构（涵盖国际养老金机构，包括挪威、日本、丹麦等等）。目前国内公募基金在ESG投资方面分两条线：一个是通过指数来投，一个是通过主动管理。指数目前有25只ESG相关的指数基金，但是绝大多数集中在环境上面，其他在S和G上面实际上是比较少的，而且整个规模也不大，不到500亿。主动基金这一块，我们的数据显示接近1500亿，一共有76只，但是这76只两极分化很大，前10大基金占了整体规模的一半，包括ESG类的基金，说明国内公募在ESG投资方面起点和理解差异较大，导致资金规模的增长、客户的认同也有很大差异。

　　 我们觉得从投资的最后结果来看，ESG投资实际上既有社会意义，也有投资意义，近3年、5年的投资业绩远好于相关的指数，能给投资者带来真正的回报。

　　ESG在国内投资还有些缺憾，比如目前上市公司的信息披露不太规范，口径不一样，数量比较少，只有25%左右的公司部分披露ESG方面的相关信息和措施。目前，国内ESG投资的产品和机构相对来说比较少，期待未来有更多的机构和产品运用ESG投资方法。

　　 下面有请今天下午分享的第二位嘉宾，中国农业银行(601288)总行养老金融中心总裁、中国银行(601988)业协会养老金业务专业委员会第四届常务副主任史静欣女士。史总在行业内有很深的研究和实践沉淀，而农行作为国有的大型商业银行在养老金融领域实现受托管理、账户管理、托管业务的全牌照，积极参与企业年金、个人养老金市场的培育，近年来始终保持业务规模的平稳快速增长。史总立足于第二支柱受托人的角度，对推动养老基金践行ESG投资的实现路径进行研究，她的发言主题是《养老基金受托管理——践行ESG投资实现路径》，下面有请史总进行分享。