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三季报出炉,中国版“联合健康”,平安的第二增长曲线已起笔

2021-10-27 19:20:49 蓝鲸财经 

10月27日晚间,中国平安(601318)公布2021年前三季度业绩,集团实现归属于母公司股东的营运利润1187。37亿元,同比增长9.2%;年化营运ROE为20.3%,集团总资产首次突破10万亿元,达10.08万亿元。公司个人客户业绩持续增长,截至9月末,个人客户数超2.25亿,较年初增长3.1%;持有多家子公司合同的个人客户数8774万,占比提升至39.0%。前三季度新增个人客户2525万,其中34.6%来自集团互联网用户。

增量的背后,是“保险+健康医疗”战略的加速落地。截至2021年三季度,平安整体医疗板块已累计服务187个城市,赋能超4.3万家医疗机构,惠及约112万名医生、服务322万慢病患者。

就在一周前,平安集团联席首席执行官陈心颖在平安健康投资者开放日上表示,平安集团的医疗健康生态圈将坚持打造HMO模式,借鉴美国联合健康服务公司的成长经历,采用“保险+医疗健康服务”的新商业模式,将健康医疗打造成为平安价值增长新引擎。

在国内传统保险业因多因素影响呈现增长乏力之际,中国平安在整合资源优势、深化内部协同、借鉴他山之石、延伸产业链条中,为保险市场发展再注活水。

这一改革方向也顺应当前政策导向。近日,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清公开表示:“我国保费规模已是世界第二,但保险密度和保险深度仍须提高。”。而就在一月前,国务院办公厅印发《“十四五”全民医疗保障规划的通知》,其中,明确鼓励商业保险机构提供医疗、疾病、康复、照护、生育等多领域的综合性健康保险产品和服务;支持商业保险机构与中医药机构合作开展健康管理服务。

无疑,自身改革发展叠加助力国家战略、民生,保险业发展前景巨大。但如何在新时代高质量发展过程中打开第二增长曲线,或许,平安的这次前沿探索,正开启联合健康中国样本的打造,更为中国保险业的下一个增长时代找准方向。

对标联合健康,平安擘画的蓝图有多大?

01.新动作透露什么信号?

先来看平安医疗生态的最新动向。投资者开放日上,平安健康医疗科技有限公司董事会主席兼CEO方蔚豪指出,平安健康将进一步深化战略升级,聚焦B2C用户,打造家庭医生会员制,不断完善O2O服务。

这次升级意味着什么?

划重点:一是平安健康正在搭建桥梁,用家庭医生会员制,解决健康医疗服务市场上的供需不匹配痛点,家庭医生作为中间点,链接支付方和供应方,“开始于家庭医生,结束于家庭医生”,为会员提供真正需要的“保险+医疗健康”服务。

其中,突破点在于:首先,平安健康所打造的家庭医生服务迎来了全新定义,即从简单的轻问诊,成为真正的健康、医疗导航员;其次,家庭医生整合线上线下服务,链接服务“断点”,O2O服务有望无缝链接。

二是平安健康正率先开始探索从C端到B端的拓展路径。这一突破释放了三大信号:首先,在国内互联网医疗C端市场发展迅速,但低频低价也带来瓶颈,“先人一步”开辟B端蓝海市场,将让平安获取优质企业客户、抢占市场流量;其次,服务半径的拓维,平安健康外部B端企业增量拓展的同时,还依托集团盘活了综合金融渠道所积累的B端企业资源,助力有温度金融的场景落地,医疗健康生态与金融业务协同发展,更印证了中国平安董事长马明哲的“生态反哺金融”战略;第三,挖掘成熟的互联网医疗B端市场,平安打造中国版联合健康的蓝图轮廓已经清晰。

02.联合健康模式核心价值何在?

无疑,平安健康的战略升级,对标的正是全球保险行业标杆——美国联合健康。据了解,美国联合健康是全美最大的健康险公司,采用“保险+服务”的商业模式,聚焦以健康保险为中心的United Healthcare和以健康服务为中心的Optum两大主营业务。

从具体业务来看,健康保险业务通过提供不同保险产品在前端吸引用户流,服务于企业员工、个人、政府计划中的老年人、低收入群体。健康服务业务则聚焦于后端健康管理,同时也帮助保险业务降低成本,提供更好的医疗资源,既能满足保险业务的服务需求,也能单独获客,服务保险体系外用户。保险业务利用服务业务的功能来帮助协调患者护理、提高医疗服务的负担能力、分析成本趋势、管理药房福利、更有效地与护理提供商合作并创建更简单的消费者体验。

看似独立的两块业务,有着紧密协同的价值。更重要的是,从联合健康的数据来看,该公司业务收入中,保险业务与健康医疗服务营业,重叠部分超600亿美元,也就是说,1/4左右为内部价值转移。

更值得注意的是,联合健康的重要利润来源于健康服务业务。2020年,联合健康保险业务营收占比为60%,贡献了55%的营运利润;而仅占40%的健康服务业务却贡献了45%的营运利润。

强粘性且正向互补的“保险+服务”模式,让联合健康无论是业绩还是估值都走在市场前沿。海通证券(600837,股吧)公开数据显示,2016至2020,联合健康营收、利润、ROE等核心财务指标五年内稳步提升,营收年复合增速为8.61%,ROE也增长至24.9%。估值方面,由于联合健康主营业务中,管理式医疗服务相较于传统寿险公司,盈利水平更高且盈利确定性更高,因此估值水平也长期领先同业。

03.为什么又是中国平安?

可以看出,借鉴他山之石,结合自身优势,平安探索的便是“保险+服务”这条路径。而能与联合健康对标,更被业内称为联合健康的中国样本,平安有这样的实力。

从生态来看,33年的深耕,金融业务是平安的“根”,平安拥有金融全牌照,是全球市值第一的保险集团,旗下寿险、产险、健康险和养老险,能为客户提供多元保险产品;在保险保障经验积累过程中,平安积累了2.2亿的金融客户,30多年的健康管理经历,让平安创建了全球最大的五大数据库,覆盖3万种疾病;在“综合金融+科技创新”战略下,平安聚焦金融科技、医疗科技的底层技术创新,拥有1000+医疗专利,囊括全球顶尖医疗科技,远程诊疗覆盖2000+疾病,准确度超90%,医疗AI助手更赋能了超92万的一线医生。

更重要的是,2021年,在“医疗是平安的将来时”战略指导下,平安参与方正集团重整,通过结合北大医疗一流的医学品牌及优质医疗资源,强势补齐线下医疗资源短板。

同时,平安全力以赴推动“综合金融+医疗健康”服务落地,通过构建医疗健康生态圈,让客户享受有温度的“金融+医疗”、“金融+健康”、“金融+养老”等创新服务模式,提升服务客户的频次与黏度。

其中,以平安臻享RUN为例,2021年平安健康全面开展与平安寿险的渠道升级,在重疾险保单中增加了“臻享RUN”服务。9月15日,平安臻享RUN健康服务计划再迎重磅升级。升级后的“平安臻享RUN”以专业家庭医生和专业健康档案为基础,提供覆盖健康、亚健康、慢病和疾病四大健康服务场景的管理方案,为客户打造“保险+健康管理”服务体系。截至目前,该服务已经覆盖了2000万+寿险重疾保单客户,咨询满意率达98%。

值得关注的是,同联合健康业务一致,“保险+健康医疗”业务协同已在平安的经营成效中有所体现。2021年上半年,平安寿险超20%的新增客户是来自医疗服务用户的转化,占比逐步提升。同时,平安通过医疗产品与服务提升客户黏性和价值。2021年上半年,使用医疗服务客户的客均寿险保单数、客均寿险保费均 为不使用医疗服务客户的1.4倍;使用线上问诊客户的加保率是不使用线上问诊客户的3.7倍。

如今,作为平安健康医疗服务的一把“尖刀”,平安健康在与平安医保科技、平安智慧医疗等专业公司,打造“医+药+险”健康生态闭环,横向打通用户、支付与服务,实现主业协同,纵向拓展生态,获取产业资源的基础上,更升级至战略2.0,全新打造、融合“HMO健康管理模式+家庭医生会员制模式+O2O医疗服务模式”,在联合健康“保险+服务”模式上做增量,成为创新版联合健康中国样本。

平安版“联合健康”,未来发展空间有多大?

从互联网医疗到“医疗+健康服务”,从线上到“线上+线下”融合,平安健康在大手笔投入形成独特业务模式,在垂直领域居首领先,践行“生态反哺金融”获得成绩后,又给自己立下“啃硬骨头”的目标,协同集团全力打造平安版“联合健康”。那么,这一创新融合的“保险+健康管理”模式,未来增长空间有多大?

市场层面,近十年我国健康保险深度和保险密度均显著提升,十年复合增长率超28%。据开源证券测算,乐观形势下,商业健康险未来发展规模或达到3万亿元。与此同时,我国健康管理市场的规模也从2015年的2480亿元增长至去年的8503亿元。沙利文市场研读报告预测,2025年该数值将达到21898亿元,期间年复合增长率20.8%。

同时,我国医疗和健康的总支出也正快速跃升,综合公开预测数据,到2025年,我国医疗和健康总支出或将从2020年的9万亿提升至15万亿。对比各国医疗支出GDP占比来看,2020年,我国医疗支出在GDP中占比仅为7.1%,而英国、日本、美国等发达国家,当年医疗支出GDP占比均超10%,其中,美国医疗支出GDP占比更高达17.7%,这说明我国医疗支出潜力较大。

消费者个体层面,随着人均可支配收入增加、老龄化进一步扩大、疫情等公共卫生事件的发生、科技发展带来的就医方式的转变等,国民的健康保险意识普遍提升。

企业发展层面,此前快速发展的平安健康,却也面临着线上付费用户指出金额低,平均数仅百元,占医疗健康支出<5%;线上收入结构单一,大部分收入来自商城;线上服务和资源有限,超90%医疗资源聚集在线下的瓶颈。因此,借鉴美国个人健康管理由企业和商保支付占比达90%以上的先进经验,平安健康深化C端需求挖掘的同时,更瞄准有用3.1亿员工的B端企业,庞大的数据背后,即是未来可深挖的需求空间。

从国内医疗健康服务供给层面来看,供需严重不匹配。数据显示,我国有1500多万医护人员和超100万的全科医生缺口,这致使60%的问诊都集中在占比小于10%的三甲医院当中。此外,有数据显示,我国4亿中产普遍对现有医疗服务不满足,医疗资源利用率低、医疗健康服务市场供应分散、老年健康护理服务缺失等,都显示出市场巨大缺口。

因此,作为供给端,平安健康抓住机遇深化战略,这是时代的使命,更是保险企业持续发展、寻求第二增长曲线的重要突破口。

“HMO健康管理模式+家庭医生会员制模式+O2O医疗服务模式”,深化转型后,平安将颠覆保险产品以往事后财务补偿的形态,通过前置的、全流程的健康管理和就医服务,在经营上增加和客户的互动与黏性,高频的服务将改变保险产品低频的痛点,从而争取客户更高的“钱包”比例和更多的服务时间。

此外,通过更日常的健康管理和就医帮助,客户将做到不生病、少生病,生病了能及时救治,“保险+健康管理”既让客户感受到保险服务的温度,又能助力降低保险公司赔付率。这样的正向相互刺激、双赢结果,也将促使保险企业,真正形成可持续、高质量发展的第二增长曲线。

(责任编辑:董云龙 )
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