太保集团半年报：净利润降12%，拟斥资7亿元设立金融科技子公司

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上半年，上市险企净利润普遍承压。继近日中国人保(601319,股吧)发布半年报净利润下降19%之后，8月23日，中国太保发布的半年报也遭遇了归母净利润下滑的情况。

数据显示，中国太保上半年实现营收2354.81亿元，其中保险业务收入2165.97亿元，同比增长4.2%，集团净利润142.39亿元，同比减少12%。

关于净利润下降的原因，中国太保表示，主要受制于2019年所得税减免高基数以及利率下行背景下计提准备金的影响。值得注意的是，如果剔除评估假设变动影响等短期波动因素，中国太保上半年当期税前利润176.30亿元，同比提升21.7%。

国泰君安研报预计，上市险企下半年的业绩将迎改善，而上半年实现“A+H+G”三地上市的中国太保长期坚定转型的方向明确，判断其转型效果有望于2021年初步显现。

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中国太保上半年净利润142亿元, 同比降12%，营运利润174亿元，同比增28%

8月23日，中国太保公布2020年中期业绩显示，集团实现营业收入2354.81亿元。其中，保险业务收入2165.97亿元，同比增长4.2%；集团净利润为142.39亿元，同比减少12.0%；集团营运利润为174.28亿元，同比增长28.1%。

上半年，受疫情影响，中国太保保险业务收入较2019年同期7.9%的增速有所放缓，由于长端利率呈现下降趋势，而750天移动平均的10年期国债到期收益率是作为各家险企准备金计提的折现率出现的，因此各家险企在上半年普遍调整了折现率假设，从而造成准备金计提增加，利润则相应降低。

根据中国太保公告，由于上述原因，今年上半年公司利润总额减少了约42.36亿元。如果剔除这一短期波动影响因素，中国太保的营运利润则呈现同比增长28.1%，达到174.28亿元。

具体来看：

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寿险业务

由于疫情造成线下营销渠道受阻，叠加营销员队伍转型阵痛，太保寿险上半年保险业务收入1385.86亿元，与去年同期基本持平。其中，新业务价值112.28亿元，同比减少24.8%。

值得注意的是，得益于强大的续期保费形成的“安全垫”，太保寿险上半年末的剩余边际余额较2019年年末增长5.3%，达到3470.56亿元。

上半年，太保寿险代理人队伍月均人力76.6万人，月均健康人力和月均绩优人力分别为 20.7万人和12.1万人，占比达27.0%和15.8%，两者合计占比同比下降17.1个百分点，至42.8%；代理人月均首年佣金（FYC）同比下降28.9%，为4183元。

太保寿险总经理潘艳红在2020年中期业绩发布会上表示，围绕“三支队伍”转型，推动客户经营模式升级，太保寿险也将对代理人“基本法”做出全面升级，坚持“横向扩面、纵向提质”的策略，一方面保持队伍的优增态势，另一方面全流程打造代理人队伍，体系性推进。

天风证券研报表示，太保寿险高质量转型决心坚定，预计后续将兼顾代理人规模与质量增长，达成转型目标。

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财险业务

由于加强费用成本管控，公司综合成本率进一步优化，财产险保费业务收入保持增长，承保盈利能力持续提升。

数据显示，上半年财产险业务综合成本率98.4%，同比下降0.2个百分点。其中，综合赔付率59.9%，同比上升0.6个百分点，综合费用率38.5%，同比下降0.8个百分点。

太保财险业务收入777.48亿元，同比增长12.4%。其中，非车险业务收入同比增长29.1%，占比提升4.9个百分点，达38.2%。农险、责任险等新兴领域中，农险实现原保费收入62.74亿元，市场份额快速提升。

中国太保产险董事长顾越在中期业绩发布会上表示，下半年公司将加快产险动能转换，积极应对车险综合改革，把转型成果进一步转化为竞争优势。

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资产管理

上半年，中国太保投资收益表现稳健，集团管理资产达到23063.05亿元，较上年末增长12.9%；其中，第三方管理资产规模达到7534.39亿元，较上年末增长20.8%。

以投资标的分配来看，中国太保投资端的固定收益类投资占比79.5%，较上年末下降0.9个百分点；权益类投资占比15.5%，较上年末下降0.2个百分点，其中核心权益占比8.3%，与上年末持平。

中国太保表示，今年上半年，在预期未来市场利率中枢下行的背景下积极做好固定收益类资产配置，并把握战术机会，在市场利率反弹后积极配置长久期国债和地方政府债，延展资产久期，实现年化净值增长率5.3%，同比下降0.6个百分点；年化总投资收益率4.8%，同比持平；年化净投资收益率4.4%，同比下降0.2个百分点。

中国太保集团总裁傅帆在发布会上表示，下半年，长期利率下行不可避免，包括创业板实行注册制等各类外部因素将加大资本市场波动，对公司投资业务也会构成比较大的不确定性。

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转型2.0进入全面冲刺阶段，中国太保大力加码科技和康养

2020年，中国太保“转型2.0”进入了全面冲刺阶段。

继两个月前成功发行GDR，进一步丰富投资者构成之后，中国太保又马不停蹄推进公司新一届董事会落地，其在科技、康养上的布局进入发力期。

近日，中国太保在青海召开2020年第一次临时股东大会，补充选举John Robert Dacey、梁红、陈然为公司第九届董事会董事。至此，中国太保新一届董事会15个席位均已补齐。

据了解，在新一届董事会带领下，中国太保下一步还将推动多项体制机制创新改革，包括推动建立市场化长期激励约束机制，深化科技赋能和金融创新。

其中，设立太保金融科技有限公司的议案也在此次股东大会上被审议通过。太保金科的注册资本金拟为7亿元，由中国太保100%持股，公司经营范围将聚焦金融科技，开展与保险相关的科技研发、技术服务、在线平台运营、生态圈合作等业务。

据了解，该公司目前的定位是成为中国太保集团科技布局的市场化运作载体，承载各子公司的科技业务相关需求。对于未来科技的升级规划,中国太保助理总裁俞斌表示主要体现在以下3个方面：

一是全域现场化打造线上化平台,以升级生产作业方式；二是深度数字化,提升数据服务能力；三是融合生态化，拓展客户服务价值链，提供一站式的保险+服务的综合解决方案。

据中国太保在业绩发布会中透露，目前，公司推出了科技领军人才引入计划，通过市场化机制，已在架构规划、大数据、互联网运营等领域引进多位科技领军人才，负责科技相关领域的前沿技术研究、基础平台建设和重大项目攻关。

面向未来，中国太保表示将积极构建3个平台：

一是改造专业健康险公司，引入新的基因提升产品创新、健康服务融合、智慧营运、风险控制四项中台能力，以及线上化发展能力。

二是建立互联网医疗平台，在与客户高频服务的医疗领域打造自建平台，跟名医名院形成紧密的协作，包括建立医生管理平台、医联体建设中心、医疗产品开发中心、商保服务开放中心等等，打通“医、药、险”，形成线上线下健康管理服务能力。

三是建立健康产业投资基金，打造健康产业的集中投资管理平台，通过母基金、子基金的工作机制，围绕医疗服务、医疗科技、医药器械、健康管理四大领域，进一步完善健康产业生态布局，赋能保险主业。

中国太保董事长孔庆伟在半年报中表示，目前中国太保已编制完成了集团“新三年规划”及未来5年的“大健康产业发展规划”。随着中国经济发展以及人口结构的变化，健康、养老产业的重要性愈加凸显，未来，中国太保会在大健康、养老产业两大领域积极布局。

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