机构指保费复苏态势延续 中国人寿大涨近9%新华财险涨8%

新浪港股讯 7月2日消息，保险股在香港集体爆发，其中，中国人寿大涨8.7%，新华保险财险涨8.3%，中国人保(601319,股吧)涨7%，中国财险涨6.1%，中国太保、中国太平涨近6%。

银保监会公布2020年1至5月保险行业数据。行业原保费收入为23，064亿元，同比增长5.54%（前值4.34%）。其中，产险业务保费收入为5，013亿元，同比增长4.33%（前值3.29%）；寿险业务保费收入为13，635亿元，同比增长2.89%（前值1.48%）；健康险业务保费收入为3，927亿元，同比增长20.28%（前值20.53%）；意外险保费收入为489亿元，同比下降8.08%（前值-9.43%）。

新时代证券表示，短期来看，利率下行压力、疫情及后续影响对经济及行业的冲击，成为阶段性压制估值的重要因素。人身险业务方面，行业逐步进入常态发展，人力及销售策略回归公司正常节奏；财产险业务方面，随着生产、生活的逐步恢复，预计保费增速将逐步回升。长期来看，行业成长的方向依然比较明确，为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能得到稳定和强化，作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长，板块具备长期配置价值。

周三（7月1日）消息，银保监会于近日发布了《保险资金参与国债期货交易规定》，并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》。其中针对保险资金参与股指期货方面，调整了对冲期限、卖出买入限额管理等。

广发期货策略研报分析：首先，新规总体上对保险资金利用对冲或规避风险的限制适当放松，具体体现在风险对冲期限的延长、卖出套保规模扩大、持仓比例调整限期放宽。新规扩大了保险机构的选择权，有利于保险机构更好地利用股指期货进行风险管理。

其次，新规对保险机构及所选期货公司的合规要求更为严格，如明确合同权责约定、新增回溯报告、将期货公司分类监管评级纳入标准等。新规有利于夯实保险机构履行全面风险管理的主体责任，强化风险意识，持续加强风险管理能力建设。

中信证券发文称，展望后市，7月流动性缺口的压力较大，央行可能重启降准操作以支持后市信贷投放；同时金融体系让利“1.5万亿元”的政策目标也要求后市政策利率进行一定程度调降。银行间流动性合理充裕的局面可能不会有变化，在基本面变化幅度较小，货币政策或有超预期的背景下，长端收益率可能存在一定的交易机会。