去年险资投资收益8824亿股票及基金贡献大

证券时报记者 潘玉蓉

2019年保险资金运用余额突破18万亿元，受益于股票市场表现向好，实现投资收益8824亿元，资金运用平均收益率4.94%，较2018年高出0.61个百分点。

呈现前高后低状态

2019年底，保险资金运用余额为185270.58亿元，较年初增长12.92%。

保险资金的投资收益率出现前高后低走势。2019年上半年，保险资金投资收益4715亿元，年化收益率5.56%。2019年前三季度，年化的保险公司资金运用收益率下降至4.96%。

虽然经历了前高后低的走势，但是相比2018年，2019年保险资金的投资收益情况要好很多。2018年，保险资金运用收益率约4.3%，创下六年最低水平。整体资金运用收益为6800多亿元，较2017年减少约1500亿元。

和保险资金类似，追求绝对收益的还有养老金和企业年金。财政部原部长楼继伟1月份在2020年全球财富管理论坛上表示，2019年养老金投资收益可观，其中境内股票市场为社保基金贡献了不错的收益。他说，2001年至2018年，我国养老金年化收益率为7.8%，计入2019年收益将达到8%以上。

根据人社部披露的截至2019年三季末数据，企业年金前三季度加权平均收益率为6.03%。

股票和基金

提高收益率贡献大

银行存款和债券占据险资配置的半壁江山，对收益的整体影响最大。数据显示，2019年末，保险资金运用余额中，银行存款25227亿元，占比13.62%，投资收益率3.68%。债券64032亿元，占比34.56%，投资收益率4.35%。

基金和股票是去年投资收益率最高的两类资产。其中，证券投资基金规模9423亿元，比年初增长8.93%，占保险资金运用余额的5.09%，投资收益率6.08%；股票规模14942亿元，比年初增长41.37%，占保险资金运用余额的8.06%，投资收益率达9.16%。

长期股权投资是近年保险资金运用的重要方向。2019年，保险资金运用于长期股权投资的规模为19739亿，占保险资金余额的10.65%，仅次于银行存款、债券、贷款占比。去年的投资收益率为5.51%。

此外，去年保险资金配置于投资性房地产的规模为1894亿元，占比1.02%，收益率为2.77%。

从持有意向分类来看，交易性金融资产资金运用收益为858.61亿元，占比10.13%；持有至到期投资资金运用收益1526.95亿元，占比18.01%；可供出售金融资产资金运用收益2397.30亿元，占比28.28%；长期股权投资资金运用收益1082.91亿元，占比12.77%。

整体看，2019年保险机构对大类资产的调整策略包括以下三个方面：

一是减少收益率较低的银行存款类、投资性房地产类资产。

二是增加股票配置，抓住了上半年快速上涨的行情。

三是增加长期股权投资，增加对优质公司股权的投资，并长期持有，以此获得超越平均的收益。