慧择下周三登陆纳斯达克 上万家自媒体撑起的互联网保险平台

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　　慧择保险计划于2月12日在纳斯达克挂牌上市，根据更新后的招股说明书，慧泽保险预计第四季度净亏损为1160万-760万人民币。慧择保险于美东时间2月6日再次更新了其向美国证券交易委员会（SEC）递交的F-1招股文件，计划将于2月12日在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HUIZ”。

　　慧择在本次IPO中共将发行465万股美国存托股票（ADS），每股ADS相当于20股A类普通股，发行区间拟定为每股ADS 9.4美元至11.4美元，以此发行区间计算，慧择的IPO规模将介于4371万美元至5301万美元间。

　　与之前几个版本的招股文件相比，慧择的IPO承销商名单发生了较大变化。原先作为联席主承销商的摩根士丹利退出了承销商之列，“仅剩”花旗和中金公司担任联席主承销商，另外则新增华盛资本证券与老虎证券一同担任联席副主承销商，承销商总计享有69.75万股ADS的超额配售权。

　　慧泽将从2006年起便开始从事在线保险业务，是国内最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台，通过分发合作保险公司的保险产品收取佣金。截至2019年9月平台提供了约1229项保险产品，包括约236种人寿和健康保险产品以及约993种财产和意外伤害保险产品，与68家合作保险公司建立了业务合作关系。

　　公司2017年、2018年、2019年的GWP前三季度分别为6.18亿、9.41、13.72亿，人寿和健康保险类别占据40.1%, 69.7%和88.1%。

　　根据更新后的招股说明书，截止2019年12月31日，客户累计为630万人，预计2019年全年营收在9.791亿-10.048亿之间。2017年、2018年慧择的总营业收入分别为2.63亿元、5.09亿元人民币。从收入结构来看，承销保险产品产生的佣金为最主要来源，分别占2017年和2018年总收入的95.5%和99.0%。

　　2019年全年净利润1100万-1500万元之间，2017年慧择净亏损9704万元，而2018年慧择的净利润扭亏为盈，达到293万元。

　　值得注意的是，截止2019年9月30日，慧泽保险净利润为2251万元人民币。慧泽保险预计第四季度净亏损为1160万-760万人民币。慧泽解释称主要是因为增加了年金保险产品的销售占比，而年金险的佣金低于重疾险产品，另外是由于向员工支付了1700万元的奖金。

　　在销售渠道上，间接销售渠道为慧泽保险带来的佣金收入在2017年、2018年及2019年前三季度占比分别为69%、75.1%及75.9%。

　　这些间接销售渠道，主要是自媒体营销矩阵。慧择的高速增长，源于覆盖微信公众号、知乎、微博等社区的自媒体营销号，这些营销号的内容以测评、知识科普、产品对比为主。慧择合作的自媒体营销号的数量近两年一直处于增长态势，2017年至2019年三季度分别为14564个、17050个和16502个。

　　为了迅速繁殖营销号矩阵，慧择打造了一条对接业务的“流水线”——旗下的2B平台“齐欣云服”与自媒体营销号的业务对接链条示意图如下所示：

　　可以说，人人都可以很轻松的成为慧择自媒体营销号的一份子。

　　IPO前，慧择创始人兼CEO马存军通过Huidz Holding Limited直接持有公司16.1%的股份，A股上市公司焦点科技(002315,股吧)(002315)通过CrovGlobal Holding Limited持有19.7%的股份，而持有公司5.9%股份的BodyguardHolding Limited则为慧择的员工激励平台。

　　机构投资者中，赛富投资基金通过SAIF IV Healthcare（BVI）Limited持股21.0%，万融资本创始人熊俊通过WandeWeirong Limited持股10.5%，创东方投资通过CDF Capital Insurtech Limited持股8.7%，达晨创投则通过天津坤智企业管理合伙企业持有公司5.1%的股份。

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