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黄王慈明:香港试行强积金搭配两个基金 希冀降低费率

2016-12-24 14:48:48 和讯保险 

  和讯保险消息 2016年12月24日,中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2016》发布式在京召开。本届会议以“年金制度深化改革与道路抉择”为主题,邀请部委领导、金融机构、学术单位多位专家发言,同时发布《中国养老金发展报告2016》。香港投资基金公会行政总裁黄王慈明出席并讲话。

黄王慈明:香港65岁以上老年人主要投资债券

  香港投资基金公会行政总裁黄王慈明演讲实录:

  感谢钟会长,也很高兴今天有这样的机会跟大家分享。我讲的时候如果因为有香港的口音,讲得不正确的地方请你们见谅。

  我今天想讲的是香港的强积金,这个强积金是香港的第二支柱,主要是跟职业挂钩的退休制度,这个制度基本上是一个DC的,就是缴费确定型的制度,主要是一个信托型。而且很重要的一环是由市场来主导,政府的角色很简单,就是说我不会来包底,因为如果包底就跟第一支柱没有什么分别。他们的角色还有香港强积金管理局的角色是作为监管的机构,他们去分管、发牌、批产品,他们不会承诺任何回报。

  我们从2000年到现在十几年了,平均是百分之三点多的净回报,这也跟我们工资水平没有你们这里增长这么高有关系。

  另外,过去一段时间,政府很希望把这个费率减低。我们在2007年的时候,强积金管理局披露总体的费率是多少,平均大约是2.07%,到去年费率是已经降到了1.57左右,但是社会上批评的声音很大,说你们这个费率这么高,回报也不好,雇员没有什么大的选择。

  那么在这个环境下,强积金管理局和政府很努力,就希望推出一个计划,就是我一会儿讲的DIS,我们叫预设计划,就是预先已经设定的投资计划,它基本上是采纳了TDF的概念,我们这个市场比较小,如果要重新成立一系列新的基金,没有这个成本效益。

  每个强积金的计划,都需要有一个DIS,我们叫投资的策略,这个投资的策略基本上有两个基金,一个是核心累计的基金,另外是65岁以上的基金,这两个基金分别是混合型的基金,两个基本上都是投资在股票跟债券,但是核心的核心就是基本上放在比较高风险或者股票配置比较高的,大约60%。另外40%就是放在债券。另外65岁后就相对把这个风险降低一些了,主要是投资在债券,股票的成分只有20%。

  每一个计划都需要提供这两个基金,那么怎么样去配置,按照雇员的年龄来做呢?基本上雇员不需要做什么事情,如果你是默认进了这个投资策略以后,那么受托人就会每年帮你去调整。

  我举个例子,如果你是49岁或者是更年轻的,你基本上所有的供款都自动放在这个核心比较高风险的基金。那么从50岁以后,这个受托人就每一年帮你调整,你作为雇员什么都不需要做,他就每年按照你生日的日期帮你调整,就是50岁帮你调整,51岁也帮你调整。50岁的时候比较高风险的,就93.3%放在这里。放在这个低风险的只有6.7%,就是一直这样的,你年岁越大高风险的就每年下调。这是一个比较简单的概念。

  那么在这个过程里面,雇员基本上什么都不需要,他只要看这个报表,因为资源配置怎么样都不需要做。为什么做这个DIS?就是因为知道很多雇员没有时间没有兴趣、或者没有这方面的知识,那么把这个责任就放在这个受托人,而如果完全交给受托人自己来做,又没有一个统一的模式,所以就希望这是一个统一的来调配,而且这个受托人要定期向会员汇报怎么样,如果有偏差我们有一个参考的组合,如果你偏离的多就要解释。

  所以,基本上所有的东西都是受托人做,所以在香港很多报纸说这是“懒人基金”,基本什么都不需要做。而这个基金所投的是一个环球配置,我们重点是放在其他成熟的市场,其实放在香港的部分是很小很小的,因为我们不想某个市场看得比较多,重点是全球配置多元资产。

  最后一点要提的,强积金管理局希望透过这个计划来把这个费用降低。那么在强积金管理局是第一次把这个费用切了一个上限,就是说这两个计划的费用不能超过一个水平。我们这个制度一直就是市场的规模,是靠市场的来推动的,但是政府觉得不够,他们就透过这个DIS,把这两个基金设立费用的上限,这个费用的上限就是管理费不能超过基金每年净资产的0.75个百分点,还有经常的开支不能超过0.2个百分点,这个是很重要的突破,因为政府过去没有把这个费用设一个上限。而且政府说这只是第一步,他们会检讨这个费用,因为市民对费用这块很敏感。

  所以,我们觉得未来的发展方向,我希望我明年可以跟你们汇报这个情况怎么样,因为我们正式落实是4月1号,到时候市民的反应怎么样,整个市场的反应怎么样,评价怎么样,回报怎么样,希望一年以后可以再跟你们汇报。

  谢谢!

(责任编辑:李艳霞 HF079)
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