险资投资两细则出台 股权投资侧重成熟项目
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  根据《保险法》第106条的规定,近日,中国保险监督管理委员会发布主席令,正式颁布《保险资金运用管理暂行办法》…

保险资金投资政策演变

  1980年恢复国内保险业务之后,我国保险资金运用的渠道一直较为狭窄,在1995年以前,只能存银行。1999年10月,保险公司被允许以购买证券投资基金的方式间接进入资本市场,但比例不得超过总资产的10%;2004年10月,保险资金直接获准入市,险资可以投资股票上限为5%。随着2007年大牛市的到来,险资投资股票比例上限达到10%。 

  12月22日下午,著名的北京市中服地块分拆后的朝阳区CBD核心区四块土地的招标结果公布,中金公司、民生银行、安邦财险、远洋地产等成为最终赢家。[详细]

   保险资金近期在地产业的表现令人刮目相看。12月23日,据悉国寿四川省分公司已经将成都市天府大道北段966号园区5号楼收入囊中,成交价格为6.462亿。[详细]

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和讯调查

1.新政推出对股市的影响如何
利好
利空
无影响
说不清
2.新政推出后你会不会购买保险股
会购买
不会
看看再说
3.新政推出对保险行业的影响
重大利好
影响不大
利空
不清楚
  

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保险资金破局:独家解读险资多元化投资

创业板投资风险控制比较重要


此次保监会修改的资金管理办法为创业板投资预留了一个空间,整理来看是具有积极意义的。但是,他认为,目前创业板市场的整个制度设计还未完善,创业板投资对保险公司而言风险相对较高…[详细]

阳光集团资产管理负责人 张顺太

拓宽投资渠道 提高宏观金融效率


拓宽保险资金投资于基础设施、非上市股权以及不动产等,可以使老百姓储蓄资金较直接参与分享中国经济增长,有利于优化资产收益分配、提高宏观金融配置效率。保险资金的境外投资将越来越重要…[详细]

泰康资产首席分析师 张敬国

保险公司应练好“内功”

投资新政使保险资金运用的领域和品种更加多元化,整个保险资金的收益率得以平稳化…[详细]


险企衍生品投资真实需求不强

目前保险机构的真实需求还不是很强烈,或者市场还没发展到令保险机构对衍生品需求非常迫切的程度…[详细]

合众人寿投资分管总监 丁昌海

解读保险投资新政有三大核心


险企应是双轮运营,除了保费收入,投资运用也极为重要。而解读险资新政具有三大核心,即优化结构、防范风险,以及专业经营。新政下,险企必须做好这三块,来求得更好发展 …[详细]

华夏人寿企划部总经理 万俊勐

投资领域放开提高行业盈利能力


首先是保险公司的盈利能力和风险控制能力进一步提高,因为投资渠道的多元化有利于提高大家的盈利能力,控制比例有利于控制风险。对承保来说,提高他的投资能力也提高了承保能力,偿付能力也提高了。

北京工商大学 王绪瑾

根据分配过程进行投资


中国到了这么一个阶段,一、中国负债扩张的模式不可能持续;二、中国工业化因果宿命使分配问题必须要考虑;三、中国的拉美收入陷阱可能马上要到来。以十七届五中全会和“十二五”为代表的大政方针,一定会把分配作为重要的标的,政策转变不得不考虑…[详细]

中信建投首席分析师 魏凤春

保险公司不适合投资创业板


创业板公司投资风险比较大,分红收益也不是很高,保险公司不太适合投资创业板。,一投资风险比较大,要从众多公司里面甄别出优秀的、获得10倍以上增长机率的公司,难度很大 …[详细]

交银国际分析师 李文兵

险资投资房地产的方式要更灵活



允许保险资金进入不动产投资领域,对保险和房地产行业都是好事,同时他希望保险业资金投资房地产的方式要更灵活一些。…[详细]

盛业地产总经理 王子晨

商业地产投资符合险资收益率要求


我国将面临巨大的城市化进程发展,在此过程中,商业地产或房地产市场还需要大量的资金支持,保险资金一定将是一个巨大的资金来源;另外一方面,随着城市化进程发展…[详细]

仲量联行投资部董事 庞树东

论坛主持


2004.7对外经济贸易大学博士毕业,获经济学博士学位,目前在对外经济贸易大学保险学院授课。徐高林在保险资金投资管理方面有一定社会知名度,曾在在《财贸经济》、《保险研究》、《国际贸易问题》等核心期刊上发表过论文10多篇。

对外经济贸易大学 徐高林
保险新政亮点
股票

  权益类

股票和股票型基金投资上限为20%

   投资于股票和股票型基金的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%,投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额,合计不低于本公司上季末总资产的5%。

不动产

  不动产

不动产上限为上年末总资产的10%

   投资于不动产的账面余额,不高于本公司上季末总资产的10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季末总资产的3%,两项合计不高于本公司上季末总资产的10%。

产业基金

  未上市公司股权和产业基金

未上市公司股权和产业基金为上年末总资产的5%

   投资于未上市企业股权的账面余额,不高于本公司上季末总资产的5%;投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季末总资产的4%,两项合计不高于本公司上季末总资产的5%。

基础设施

  基础设施

基础设施债权计划上限提高至10%

   投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%。

保险资金动态
股市

  股市

   7月2日至今,上证指数上涨了11.70%,深成指数上涨了12.46%。在这一波上涨行情中,谁又成为最大赢家?险资。截至8月16日,险资重仓的71只股票,61只跑赢大盘。对此,有私募人士再次感叹,“保险资金这次又成功预言市场底部,在趋势判断上,他们确实技高一筹。” [详细]


不动产

  不动产

    近日,记者从多方面证实,安邦财产保险股份有限公司正准备在成都出资约4.92亿元,将原成都市行政办公中心1、2号楼房产揽入怀中。这是保监会发布《保险资金运用管理暂行办法》后,又一保险公司在不动产领域大手笔购置物业…[详细]

股权

  股权

   尽管一贯谨小慎微,但险资浮盈还是被黑色4月下跌的股市“撞了一下腰”,浮亏已现。截至2010年4月末,保险公司公允价值变动损益为亏损101.09亿元。保监会有关部门负责人昨日表示,截至4月末,保险公司资金运用余额为39702.45亿元,较年初增长6.11%。资金运用收益585.07亿元,平均收益率1.52%…[详细]

基础设施

  基础设施债权

   中国人寿董事会日前审议通过《关于投资基础设施债权投资计划及授权的议案》;太保高层也曾明确表示,今年要抓住政策机遇,拓展另类投资业务,利用信贷收缩的大环境开拓债权计划投资业务。目前太保已经参与到了世博债权投资和上海崇明隧道债权项目中;中国人保投资天津滨海新区的100亿元交通项目债权已经启动…[详细]

新政出台意义
一:深化保险资金运用改革
  确立了委托人、受托人和托管人三方协作制衡的保险资金运用管理模式,确定了三方的基本职责和法律关系,构建了决策、执行、监督有效分离的风控机制,明确了董事会和经营管理层的各自职责,推动保险机构完善公司治理,严格落实责任主体。
二:细化保险资金投资渠道
  依据修订后的《保险法》有关规定,允许保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新的投资领域,整合并简化了保险资金投资比例,进一步扩大了保险资产配置的弹性和空间,有利于改善保险资产负债匹配状况,促进保险资金投资收益增长,支持保险市场稳健持续发展。
三:确立保险资金运用托管制度
  规定保险投资性资产实施第三方托管,确定托管资产的独立地位,充分发挥第三方监督作用,提高资金运作的规范度和透明度,进一步降低操作风险,防范道德风险,提升监管质量和效能。
四:规范运用风险管理工具
  严格限制保险资金参与衍生品交易,强化保险资金运用风险管控,《办法》规定衍生产品交易,仅限于对冲风险,不得用于投机和放大交易,具体办法由中国保监会制定。
出台背景

险资投资“版图”急需扩张 险资配置压力加大

     险企面临配置压力的资金正越积越多。从年初的1.5万亿到目前的超两万亿,半年时间内,找不到出口的保险资金如雪球般越滚越大。今年以来,由于保费增长较快、保单资金获取成本较高,再加上实体经济增速放缓、资本市场维持低位波动等多重因素,保险资金配置的难度大大增加。
     “在金融市场投资工具不足的情况下,保险资产负债匹配管理难度加大,保险资产面临低效配制和错配问题,这给提高资产收益带来很大挑战。”某保险资产管理公司负责人直言困境。
     保监会数据显示,今年预计将有超过2万亿元的保险资金存在配置压力,比年初的预测数多了0.5万亿元。在股市持续低迷、行情不明的形势下,上半年保险资金在权益类资产上的配置比例比年初下降1.62个百分点,为15.06%。投资收益同比则出现大幅缩水,同比减少344.7亿元…
保险资金

保费爆炸式增长

  上半年全国保费收入7998.6亿元,同比增长33.6%,增速较上年同期提高27.1个百分点,而且趸交保费占比较高,较快增长的保费收入对保险资产投资收益提出较高要求。

保险资金

险资收益率趋低、比例较低

    半年保险公司实现资金运用收益755.2亿元,保险投资收益率仅为1.93%,而一季度保险资金收益率为1.23%,粗略计算二季度保险资金收益率仅为0.7%。保险资金权益投资亏损已毫无疑问。

保险资金

保单资金成本逐步增加

   分红险成为多数保险公司的主流产品,在全国保费收入中占比近七成。近期传统型寿险预定利率的放开可能进一步导致保险行业整体竞争加剧,部分保险公司可能采取高利率吸引消费者,从而提高行业资金成本。

监管层高度重视险资配置空间

   保监会主席吴定富已多次表示,要加强资产负债匹配监管,增加资产配置的弹性和空间。保监会已经将保险资产配置作为下半年的工作重点之一。

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