化解我国寿险业利差损风险探析

　　(三)寿险公司要逐步建立内部资产负债管理体系

　　我国寿险业的现状是投资管理落后于产品开发，资产负债管理的思想几乎没有体现在产品的设计和定价上，同时，在实现资产组合与产品组合相匹配的投资管理方面的能力较差，这也正是寿险公司面临的最大风险。

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　　资产负债管理体系的建立不仅有利于化解利差损，更重要的是可以避免同样问题的再次发生。一般地，资产负债管理可以分为资产主导和负债主导两种模式。资产主导模式是完全根据公司的资产投资能力来设计产品，这有可能造成产品开发不能满足客户的需求，使公司错过发展的好机会；负债主导模式是以资产管理活动为指导信念，通过调整资产组合使其适合负债组合的本质。由于目前我国保险资金投资渠道和衍生工具的限制，寿险公司也不可能采取负债主导的模式。因此，目前我国的寿险公司应将资产主导和负债主导的资产负债管理技术结合使用才是最理想的。也就是说，寿险公司应先根据市场需求设计产品，然后根据负债组合的特点，在允许的投资工具范围内进行选择，寻求最佳投资组合，这是负债主导的管理过程。如果在允许的范围内不存在最佳投资组合，则可确定尽可能好的组合，然后根据投资组合的特点适当调整产品组合，该过程为资产主导的管理过程。

　　总之，我国寿险公司应根据自身特点，选择适合本公司的资产负债管理模式。对于业务增长速度较快、投资能力较强的中小公司，可以侧重市场主导的产品开发，而对于规模较大、投资能力不是很强的大公司，则应更注重资产负债的匹配，在产品开发过程中尽可能地满足公司的资产状况。