存款利率再降 险资如何寻求“安全配置”

　　“基于当前的投资环境和可投资范围,保险资金眼下首要考虑的,显然是寻求最安全的资产配置。从过去两年过度依赖权益类资产带来的高投资收益,到目前不得不维持一个最基本的投资收益率,是一个痛苦的过程。”郝演苏称。

　　通过这场百年未遇的金融危机,保险资金务必坚持“安全配置”的投资理念,已在行业内外广泛达成共识。但在不到一个月的时间内,央行已经连续两次下调金融机构一年期人民币存款基准利率,降息显然对保险资金的定期存款投资构成负面影响,但同时又对债市形成利好,务求“安全配置”原则的保险资金,投资品种及投资数量都有限制的债券市场,能否成为其确保投资收益的一个重要“避风港”？

　　正如公告披露,为寻求资金的安全稳定,各大险企今年以来已纷纷加大固定收益类资产的配置力度。以债权类投资为例,中国人寿今年第三季度末应收利息达140.9亿元,较上年末98.32亿元有明显增长,中国平安今年第三季度末应收利息达72.64亿元,较上年末41.87亿元明显增长,中国太保今年第三季度末应收利息达52.31亿元,较上年末33.93亿元亦出现明显增长。

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　　分析人士指出,针对保险资金的债券投资,需进一步区分存量资产和新增资产,并不能笼统地认为债券投资是保险资金寻求安全配置的“避风港”,毕竟其投资目的不仅仅在于寻求安全稳定,还要考虑必要的收益。

　　“不可否认,降息有助于带动债券价格走高,但同时导致债券到期收益率下降,但如果债券到期收益率仍然高于相应期限的定期存款利率,那么保险资金仍然还会青睐于债券投资。”某寿险公司投资部门负责人对记者称,不可回避的是,在降息预期和股市低迷情况下,保险资金总体收益率将呈现下降趋势。

　　一方面降息影响固定收益类资产的收益率,一方面权益类投资被大幅调减,保险资金将何去何从,这成为各方关注的焦点。在当前以及将来,是加大力度提升承保业务的盈利水平,不再寄希望于投资收益带来的高额回报？还是拓宽与保险资金久期相匹配的基础建设等其他更新的投资领域,这将成为保险业难以回避的现实难题。