最逊账户今年亏损54% 招商信诺遭遇技术性普跌

　　犹如一现昙花。

　　凭借去年投连牛气冲天的表现，招商信诺的保费收入一度超过了友邦，处于外资保险公司的首位。

　　只是，作为主要投资标的的股票和基金，如同两根绳索般将投连险与股市捆绑在一起，随着大盘的下挫，很多公司投连产品亏损不断显现，招商信诺亦不能幸免。

　　实际上，根据本刊统计，除去指数型账户等少数，招商信诺旗下10余只投连险投资账户，无论在进取、平衡，抑或稳健型投资账户的同类之中都数最逊者。比如除去新成立的两个账户，截至2008年8月18日，招商信诺旗下17个账户中，有6个账户已经跌破净值，其中，和谐A型、先锋B型、和谐B型已跌破0.7。

　　尤其是，成立于2008年1月8日的平衡型账户和谐B型，其成立半年以来业已下跌45.65个百分点，其净值仅为0.5435，是纳入本刊统计的所有各类账户中，除了中英人寿旗下的指数型账户(0.43104)之外的净值最低的一只。

　　技术性普跌

　　令人费解的是，由于投连式微，许多公司转变策略，把重点转向了传统的分红险或者万能险。但招商信诺似乎不信邪，8月14日，该公司再推出两个新的账户——先锋C以及和谐C。至此，招商信诺的投连账户已经达到了20个，成为所有公司中账户最多的一家。

　　在招商信诺《致投资者的一封信》中称，这20个投资账户均有明确的类型定位，均规定应高比例地投资于相应类型的开放式基金。因此，投资账户的风险收益特征将反映相应类型的基金的风险收益特性，而不会出现投资风格漂移的现象。

　　事实上，虽然各个账户有类型定位，但是在18个账户中，还是有比较雷同的账户设计，比如，根据其投资组合限制，积极型、先锋A　型、先锋B型三个账户一模一样；配置型、和谐A型、和谐B型类似；平稳型、添利A型、添利B型类似；无忧型、货币A型以及货币B型也是雷同的账户。

　　而根据本刊的统计发现，类似账户的投资回报也比较接近(见表)。

　　然而，多未必好。

　　而根据本刊的长期跟踪，该公司的投连账户表现一直是差强人意，在今年以来的下挫市中，更是屡屡登上“跳水冠军”的“宝座”。截至2008年8月18日，除了稳健型账户和货币型账户，以及新近成立的账户外，其余账户今年以来都下跌超过30%以上，成长型账户更是亏损高达54.13%　！

　　这样大面积的逊色显然已经不是偶然因素可以解释。

　　本刊发现，与其他投连产品相对灵活的资产配置规定不同，除少数几只账户未有披露投资范围外，招商信诺其他十余只投资账户，其对应的资产配置规定，是“一色的”的超被动性设计。