基金经理成名路线图1/4平安制造？

　　不能忽略的中间跳板

　　事实上，不同于平安在寿险业的影响力，走出平安对投资人士而言更多的时候并不意味着马到成功，而是需要有更关键的中间跳板。

　　根据本刊统计，包括最为知名的吕俊、孙延群在内，上述基金经理其离开平安或保险（资产管理）行业之后、成名之前，大都在基金行业又有过两三年甚至更长时间的打磨。比如，这部分人从保险公司出来后大都任职过一到两家基金公司，这一现象在掌管偏股型基金的基金经理中尤为明显。

　　吕俊是一个典型例证。尽管在其简历中，并没有对其平安经历有过详细描述，但公开资料显示，1973年出生的吕俊在2000年进入平安证券自营部，开始涉足投资。吕俊本人亦曾表示，进入平安使他“在投资水平上完成了一次质的飞跃”。

　　然而，吕俊在平安的生涯短暂到仅有一年时间。

　　2001年，吕俊就被国泰基金看中，跑了2年的上市公司，写了大量的研究报告，基金研究人士则认为，这几年正是其价值投资研究方法形成的一个重要时期。

　　2003年，吕俊被任命为基金金盛的基金经理1 年之后，基金金盛业绩跃升至全国前列；在接手国泰金鹰基金之后，又仅用一年时间将金鹰改写为五星基金，其中还有半年时间是用来调仓。

　　2004年，上海国际投资集团和JP摩根集团成立合资基金公司上投摩根，吕俊加入该基金公司任总经理助理、投资总监，并兼任上投摩根中国优势(行情,净值,基金吧)证券投资基金的基金经理。在上投摩根的几年，公司旗下基金业绩整体居于前列。

　　根据德圣基金研究中心统计，吕俊掌管过的四只公募基金，除了封闭式基金金盛之外，其余三只均高于同类型基金的平均水平，其中，上投摩根中国优势在其三年任期内获得了553.47%的累计收益，高出同期平均水平265.56%（见表4）。吕俊亦因在上投摩根的投资业绩，方且成为彼时最红的基金经理。

　　巧的是，在吕俊离开上投摩根后，该公司的投资总监由另一位有平安背景的人接手，他就是孙延群。

　　孙延群，1968年生人，1992年进入哈尔滨飞机制造公司；1997年至2003年间，分别在中兴信托投资有限公司上海证券管理总部及平安证券有限责任公司担任行业分析师。此后，孙延群进入景顺长城基金管理有限公司，任景顺长城内需增长(行情,净值,基金吧)基金的基金经理，并在2004年取得了较好的投资业绩，在2004年所有新设立的基金中收益率排名第二位，超出股票型基金平均水平13.38个百分点（见表）。

　　2005年6月，孙延群加入上投摩根投资管理部，并从2005年11月起担任上投摩根阿尔法(行情,净值,基金吧)基金的基金经理，现任投资总监，同时担任上投摩根阿尔法以及上投内需的基金经理。其掌管的股票型基金上投阿尔法，在不到3年的时间里获得了346.16%的累计收益，高出平均水平178.77个百分点。

　　而去年4月成立的上投内需基金目前处于亏损状态，并略低于同类基金平均水平。

　　对此，一位有保险资金管理经验的基金经理告诉本刊，尽管外界看来保险资金与公募基金的投资管理有相似之处，但实际上从保险公司进入基金公司后，却往往都要从头学起。

　　“这两者在资金运作、资产管理模式、信息披露等多方面有显著差异，这也决定了保险资金的投资经理几乎不可能立马转型成为成功的基金经理，对股票型或偏股型基金来说更是如此。”他表示。

　　有趣的是，2007年9月底，吕俊从上投摩根离职，同年11月，吕俊旗下的私募基金公司——上海从容投资管理有限公司创立，但在兜兜转转一圈之后，吕俊以不同的方式再次和平安产生关联。

　　2008年3月，其首只产品平安财富•从容优势集合资金信托计划一期在平安信托的平台开始募集。本刊统计资料显示，从容优势一期、二期在今年4月成立后不久最高收益率曾一度高达7.22%、11.03%。但在5月6日之后的下跌行情中，平安财富•从容优势集合资金信托计划逐渐由正收益变为负收益。