寿险预定利率或将松动

　　寿险预定利率通过少部分险种试点工作开始逐步松动，受固定利率变化影响，寿险费率有望尽快向市场化机制迈进。继6月20日天津试行补充养老险费率市场化之后，6月24日，农村小额人身保险产品也加入试点行列，按规定可根据市场状况自行设定产品预定利率。

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　　某寿险公司产品开发部人士告诉理财一周记者，由于预定利率是计算费率的因素之一，因此2.5％的预定利率上限使得寿险公司产品费率在大多数情况下都不能有很大变化，“如果没有这个预定利率的上限，产品定价就可以更灵活，这无论是对保险公司来说还是对客户来说都是好事。”她表示，行业内、尤其是中小型险企都在期待费率市场化能够尽快得以实施，但据她了解，目前上海还没有任何打破2.5%这个利率的规定或举措出现。

　　利率一波三折

　　寿险产品受考验

　　1997年10月，适逢央行第三次降息，当时有的寿险保单的预定利率高达8％，甚至10％，远远高于同期银行存款利率，寿险公司业务量大增的同时却背上巨额的利差亏损。于是，保险业监管部门第一次启用预定利率加以调节，将人寿保险业务的保费预定利率上下限向下调整为年复利4%至6.5%，从而低于寿险公司的投资收益率，使得“利差损”转变为“利差益”，整个中国寿险行业也扭亏为盈。

　　由于当时寿险保单预定利率都是参照银行存款利率设置的，因而在1999年央行第七次降息、银行利率连续下调后，保监会发布紧急通知规定寿险保单的预定利率不超过2.5％。尽管上限下调了4个百分点，但在当时金融行业整体情况下，加息后寿险利率仍有一些优势——2.5％的寿险预定利率相对于当时扣税后的一年期存款利率2.03％还是较高的，更何况保险产品还包括了其他金融产品没有的风险保障功能，因而2.5％还可以撑得住一时。

　　但好景不长，央行自2007年以来数度加息：2007年5月19日加息后，一年期定存税后实际利率为2.45％，与传统寿险产品2.5％的利率上限相比仅剩0.05％的差距；7月份再次提高0.27个百分点的利率之后，银行一年期存款基准利率已反超保险产品的预定利率，不少资金因而流向银行存款，之后的几次加息使保险产品尤其是传统型寿险产品数度面临越发严峻的考验。各家寿险公司纷纷表示，推出的产品回报率最多只有2.5％这个水平，难以维持。

　　这种影响通过银行的销售业绩来看则更为明显——去年在银行销售的、与保险公司预定利率息息相关的分红险就一度面临滞销的厄运。除了销售情况不佳之外，加息也造成了一定数量的分红险退保情况，监管部门在要求各保险公司密切留意的同时，也开始研究起放开利率限制的探索研究。