保险公司一般7到8年才能真正盈利，创立初期登陆创业板，后面几年将面临巨大的盈利压力。等真正实现盈利后，险企已经具有一定的规模，也不太会考虑创业板的问题了。另外，创业板募集资金量比较小，保险公司所需资金量比较大，所以登陆创业板意义不大。

　　李壮认为，规模大小对于险企发展具有重要的意义，募集资金量则直接影响规模的扩张，所以保险公司应该倾向于登陆主板市场，“证监会对待上市总的态度是，只要企业愿意而且达到了上市的条件，一般都不会设障碍。”

　　2008年以来的股市波动，给险企上市增加了一些不确定性。李壮表示，证监会现阶段对上市处于一种放缓的态度，特别是人保集团这样规模的公司，上市募集资金量比较大，保监会应该会慎重考虑。另外，在当前的市场环境下，集团本身就上市问题也会比较谨慎。泰康在上市成熟度上不及人保集团，可能也不会急于登陆A股市场。

　　险企股东架构复杂 改制难度较大

　　李壮表示，金融企业上市容易受到投资者青睐，但保险公司吸引力相对要弱于银行。与保险相比，客户对银行的需求更具刚性，行业整体规模更大，垄断程度较弱，即使小型城市商业银行也能找到发展壮大空间。其主要盈利模式也相对更容易为投资者理解，主要是吸收存款并按照一定比例发放贷款赚取利差。

　　对于保险企业来说，国寿、平安和太保占据了寿险市场60％以上的份额，留给其他几十家公司的市场份额已经比较有限。募集资金用途是投资者比较关注的问题，险企上市所募资金主要用于充实资本金，扩展业务范围。能不能找到与募集资金量相匹配的业务，是险企上市后一个很现实的问题。

　　曾先后担任国寿和平安主承销商的银河证券上市项目经办人李宁表示，保险公司一般股东架构比较复杂，上市前的改制难度较大。有利的一方面是，国寿最先回归A股时，机构投资者对保险股比较陌生，如何进行估值也缺乏经验。经过三只保险股的轮番路演之后，投资者对保险股已经有了比较充分的认识，后来者IPO时相对容易取得认同。

　　同时保险公司的财务报表也比较复杂，即使专业的机构投资者也很难判断数字背后的真实价值，这可能也会影响投资者的判断。