但投资收益的激增并未能遮掩其保险主业面临的困境，2007年中国财险承保亏损达到14.27亿元，而2006年承保利润还有6.04亿元。

　　由于2007年较少发生天灾，中国财险68.3%的毛赔付率是近几年以来最低的，这些在此前都被分析师认为是业绩增长的有利条件。但中国财险一般行政及管理费用却出乎意料比上年增加了44.07亿元，同比增长63.8%，成为导致承保业务出现亏损的重要原因。其中，员工薪酬同比增加了8.37亿元，以现金结算的股票增值权费用增加6.5亿元等。

　　王银成表示，一般行政管理费用的增加主要是随着保费的增长而增长。另外，中国财险在渠道建设上也加大费用，投入2亿元扩大农村保险销售网络，且增加了用于激励业务一线的专项薪酬。

　　费用率的大幅增加使中国财险2007年的综合成本率(包括保险赔偿及人工成本、运营成本等费用)超过100%，达到102.1%的历史高值，而2005年和2006年这一数字分别为96.5%和98.9%。

　　费用率提升而影响业绩的并非中国财险一家，中保集团旗下的内地财险子公司太平保险也因较高的展业成本出现亏损，在保费收入达到35亿港元，同比增长75%的情况下，出现5831万港元的亏损。其主要原因就是较高的展业成本，及缺乏经营规模引致较高的单位成本及费用。

　　盈利受挑战

　　今年一季度，中国财险、太保产险、平安产险延续交强险政策实施以来的保费高增长，原保险保费收入分别同比增长20.15%、19.26%、43.36%。

　　平安证券分析师邵子钦认为，去年以来，交强险实施了浮动费率，并上调了责任限额和下调了费率，商业三责险费率也随之调整，赔付率难以继续下降，综合成本率持续上升。产险公司优化业务结构，提高非车险占比迫在眉睫。此前，三家财险公司车险占比均在70%以上。

　　保监会主席助理袁力则表示，这一情况在一季度已有所改善。今年一季度信用险、保证保险、责任险等非车险业务保费收入同比分别增长31.3%、63.2%、35.8%。同时，年初南方冰雪灾害后保险意识的提高也拉动了保险需求，一些主要险种承保量显著提高，如工程险保费收入增长85.8%，家财险增长42.9%，企财险增长18.9%。

　　与之相对的是随着从今年2月1日起交强险的16种险种费率分别降低5%至39%，而相应单项保单最高赔付金额由原来6万元，增至12.2万元，对车险业务及相关业务盈利能力构成负面影响。

　　中国财险相关负责人表示，今年首季交强险承保金额虽然上升约14%，但相关保费增长只有约5%，显示出费率的下调，令交强险承保数量与保费增长出现不平衡。

　　虽然一季度保费增长迅速，但盈利情况并不乐观。除了A股走低影响投资收益外，王银成亦表示，受内地雪灾的影响，今年一季度的承保利润不理想。据悉，截至4月9日，中国财险为雪灾所做的赔偿高达21.2亿元，超出了此前市场的预期，太保产险与平安产险也面临着同样的状况。

　　外资机构普遍认为，中国财险的业绩并不让人满意，根据国内财险市场的状况，其短期内难以扭转劣势。