No.2金属非金属

　　铁矿石涨价、出口减速，减持1.51％

　　钢铁大小非减持压力大

　　金属非金属行业也遭遇基金减持1.51个百分点，减持规模列所有行业第二位。行业细分里，又以钢铁减持最为明显。至一季度末，基金对金属非金属行业配置比例平均下降到8%。

　　“铁矿石的大幅涨价促使钢铁行业进入高成本时代。”华安基金在年初的策略报告会上做上述论断，这也是多数基金在一季度减持该行业的主要原因。

　　“不得不关注市场整体的大小非流通速度，尤其是钢铁行业大小非持股数量普遍过大，未来存在较大减持压力。一季度行业整体业绩可能不如预期，但行业二季度业绩有望好转，增长预计会达到30%左右。”另有创新型券商研究员向记者表示。

　　No.3机械

　　成本上升将导致毛利率下降、周期性恐惧再次弥漫

　　机械设备仪表行业也遭遇基金大手笔减持

　　“一般我们选择供需状况、提价能力、国际市场份额、盈利水平、产能利用率五个指标来判断机械行业的好坏。综合以上因素来看未来3到6个月，工程机械的毛利率将出现一定下降。”一位该行业研究员出身的基金经理助理向记者表示。

　　招商证券机械行业研究员刘荣认为从短期和微观层面来看，成本上升将导致毛利率下降是可以预见的。去年四季度以来钢材价格的持续上涨已经给制造业带来了压力。

　　“从短期和微观层面看，我们还没有销量增速下降的数据来支撑上面的结论，但是成本上升将导致毛利率下降是可以预见的。另外，提价能力取决于行业的供需关系、盈利水平及公司的竞争策略。目前来看制造企业大幅提价的可能性不大，考虑到企业的库存，我们预计钢材上涨对企业盈利的影响将持续到三季度。二季度机械行业的投资机会将更多来自于产业整合、国际竞争力提升和具有产品升级能力的龙头公司。”

　　“全球经济的不确定性与钢材价格的暴涨，使机械行业面临着估值危机，周期性恐惧再次弥漫；一季度多家上市公司如柳工、安徽合力(600761行情,股吧)(600761行情,股吧)、振华港机(600320行情,股吧)(600320行情,股吧)通过了再融资方案，加速了股价下跌；行业收购兼并暗流涌动，股价并未对行业整合的深远意义做出反应。”刘荣的研究报告中弥漫着悲观气氛。