一、公司法定名称：中国平安(601318行情,股吧)人寿保险股份有限公司

　　公司法定英文名称：ＰＩＮＧ ＡＮ ＬＩＦＥ ＩＮＳＵＲＡＮＣＥ ＣＯＭＰＡＮＹ ＯＦ ＣＨＩＮＡ， ＬＴＤ．

　　二、公司法定代表人：李源祥

　　三、公司注册办公地址：广东省深圳市八卦岭工业区551栋平安大厦四楼，邮政编码：518029

　　四、公司经营范围：承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。

　　第二部分 公司简介

　　中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。公司成立于1988年，总部位于深圳。2004年6月和2007年3月，公司先后在香港联合交易所主板及上海证券交易所上市，股份名称“中国平安”，香港联合交易所股票代码为2318；上海证券交易所股票代码为601318。

　　集团控股设立中国平安人寿保险股份有限公司（“平安人寿”）、中国平安财产保险股份有限公司（“平安产险”）、平安养老保险股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安健康保险股份有限公司，并控股中国平安保险海外（控股）有限公司、平安信托投资有限责任公司（“平安信托”）、深圳平安银行。平安信托依法控股平安证券有限责任公司，平安海外依法控股中国平安保险（香港）有限公司，及中国平安资产管理（香港）有限公司。

　　截至2007年6月30日，按照国际财务报告准则（ＩＦＲＳ），集团总资产为人民币6，177．72亿元，权益总额为人民币975．73亿元。按中国会计准则，集团总资产为人民币5，831．43亿元，股东权益为人民币949．11亿元。2007年8月9日，集团市值超过6000亿元人民币。

　　2007年4月，《福布斯》全球上市公司2000强（ＦｏｒｂｅｓＧｌｏｂａｌ2000）排行榜公布，中国平安首次进入全球500强，较2006年前进97席名列第440位；在全球114家上榜保险公司中位居第36；在44家上榜中国企业中排名第11，并位居非国有企业第一名。

　　集团通过旗下各专业子公司共为约3，975万名个人客户及约195万名公司客户提供了保险保障、投资理财等各项金融服务。集团拥有约24．4万名寿险销售人员及5万余名正式雇员，各级各类分支机构及营销服务部门3，000多个。2007年上半年，按照国际财务报告准则，集团实现总收入为690．21亿元，净利润达到人民币99．69亿元。从保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。

　　中国平安的企业使命是：对客户负责，服务至上，诚信保障；对员工负责，生涯规划，安家乐业；对股东负责，资产增值，稳定回报；对社会负责，回馈社会，建设国家。中国平安倡导以价值最大化为导向，以追求卓越为过程，做品德高尚和有价值的人，形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观，和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制，执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。

　　中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队，集团高层管理团队超过1／2来自海外。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，实现了公司战略、企业文化、品牌传播、ＩＴ技术、人力资源、资产管理、计划管理和风险控制等集中统一，可以为个人客户和企业客户提供系列的个性化产品和服务。中国平安建设了以电话中心和互联网为核心，依托门店服务中心和专业业务员队伍的3Ａ（Ａｎｙｔｉｍｅ、Ａｎｙｗｈｅｒｅ、Ａｎｙｗａｙ）服务模式，为客户提供全国通赔、定点医院、门店“一柜通”等差异化的服务。还在业内率先推出了海内外急难救助服务，保单贷款，生命尊严提前给付，客户服务节等许多增值服务。

　　中国平安立志成为道德水平最高的金融保险企业，认真践行企业公民的职责，在教育公益、红十字公益、灾难救助等方面承担广泛的社会责任。截至2007年7月，中国平安共援建了47所希望小学；每年举资100多万元开展“中国平安精英大学生励志计划”；公益协办“中国少年儿童平安行动”；向中国红十字会捐赠价值1000万元的捐血车，每年近万人参与义务献血活动；向中国红十字总会2003至2010年的所有造血干细胞捐献者赠送一年期重大疾病和意外伤害保险，捐赠总保额逾3亿元。

　　第三部分 平安团体退休金投资连结保险

　　投资账户2007年年度报告

　　一、历史业绩：

　　注1：以上收益率根据每周公布的单位净值卖出价计算。

　　注2：以上账户均于2001年3月31日设立。

　　二、平安团体退休金投资连结保险投资账户简介

　　（一）投资账户名称：进取投资账户、平衡投资账户及稳健投资账户

　　（二）账户设立时间：2001年3月31日

　　（三）投资目标：

　　进取投资账户将通过分散投资于能够获得较高回报的证券投资基金为被保险人带来资本长期增值。

　　平衡投资账户将通过分散投资于银行存款、债券及能够带来获得较高回报的证券投资基金为被保险人带来长期资本增值和稳定收入。

　　稳健投资账户将通过主要投资于定息投资及有限度投资于证券投资基金为被保险人带来稳定长期回报并将资本损失的风险减至最小。

　　（四）投资组合规定：

　　进取投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）七成权益类证券投资及三成固定收益证券投资。

　　平衡投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）五成权益类证券投资及五成固定收益证券投资。

　　稳健投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）三成权益类证券投资及七成固定收益证券投资。

　　（五）投资风险：

　　平安团体退休金投资连结保险投资账户的投资回报可能受到多项风险因素的影响，主要包括：

　　1．政治、经济及社会风险：所有金融市场均可能随时因政治、经济及社会状况及政策的转变而蒙受不利影响；

　　2．市场风险：投资账户所投资的项目须承受所有证券的固有风险，所投资项目的资产价值可升也可降；

　　3．利率风险：投资账户所投资的证券投资基金及债券的价值可能会因利率变动而蒙受不利影响；

　　4．信用风险：投资账户所投资的银行存款及债券必须承担存款银行、债券发行人违约风险。

　　由于进取投资账户将主要投资于股票及证券投资基金，预计就中短期而言，被保险人将承受较大的股票市场波动风险。因此，本投资账户适合愿意作较长投资及承担较高风险以获得可能更大长期回报的被保险人。

　　由于平衡投资账户将平均投资于权益类证券及固定收益证券，因此，本投资账户适合愿意承受中等程度风险以获得可能更大长期回报的被保险人。

　　由于稳健投资账户将主要投资于固定收益证券，因此，本投资账户适合愿意承担中低度风险以获得较为稳定投资回报的被保险人。

　　三、平安团体退休金投资连结保险2007年投资账户管理人报告

　　（一）2007年市场回顾

　　2007年，宏观经济在上年高速增长的基础上继续超出预期，ＧＤＰ同比增长超过11％，投资、消费和贸易顺差均实现了较高的增长，物价增速明显加快，ＣＰＩ呈现逐月增长的态势。经济运行中，出现增长过热的迹象，政府明确地加强了宏观调控，在年底中央经济会议上制定了紧缩的货币政策基调。

　　2007年，股票市场延续了上年的牛市步伐，走出大幅上扬行情。全年沪深300指数上涨162％，天相开放式基金指数取得了108％的收益率，中信封闭式基金指数取得145％的收益率。反思这轮牛市的内外动因，一是宏观经济超出预期的增长以及企业利润高速增长奠定了坚实的基础；二是股权分置改革奠定了市场良性发展的制度根基，资产注入、重组、整体上市等为上市公司带来外延式增长；三是人民币升值仍然是长期趋势，资本市场流动性泛滥的局面并没有发生根本变化，证券资产的价值重估仍在继续。

　　与此形成对比的是，2007年中信全债指数下跌0．98％，是我们关注的各类资产中收益率最差的一类资产，符合我们在07年初做的判断。07年通胀开始抬头，央行连续加息，导致债券市场收益率出现明显提升，我们重点跟踪的七年期交易所国债收益率从年初的2．9％一路上升至年末的4．1％，我们认为债券市场风险已经获得较大的释放。

　　（二）账户投资回顾

　　1、进取投资账户

　　2007年，进取账户净值增长90．76％，实现了较好的投资回报。整个07年，账户延续了06年以来的主要投资策略，在权益投资上维持高于长期基准的配置，精选品种，减少操作频率。在权益类品种选择上，则偏重于股票和开放式基金，同时封闭式基金也是一个投资的重点。在基金品种选择上，我们借助基金定量评价模型，对基金组合优化管理，获得了高于天相开放式基金指数的收益率。而在股票上，我们通过精选个股、组合投资、长期持有的策略，为账户整体的权益收益做出了重要的贡献。在债券方面，我们也继续维持了06年来的基本判断，采取了谨慎的操作策略，把债券的仓位维持在较低的水平上，同时把久期维持在较低的水平上，从市场的走势来看，我们较好地回避了债券市场估值过高的风险。

　　2、平衡投资账户

　　2007年，平衡账户净值增长64．95％，实现了较好的投资回报。我们在以权益投资为重点、保持账户均衡配置的基础上，实现了较为理想的运作。在权益品种选择上我们维持开放式基金和封闭式基金的均衡配置；同时我们根据账户规模较小的特点，在品种上进一步集中投资于少数优势管理的开放式基金，充分体现数量化组合对基金投资的优化功能。在固定收益方面，我们坚持在具有吸引力的存款上超配，降低了债券的投资，整体固定收益获得了较稳定的收益。

　　3、稳健投资账户

　　2007年，稳健账户净值增长27．68％，实现了较好的投资回报。稳健账户主要以包括债券、银行存款在内的固定收益投资为主，适量配置权益类资产。07年，基于对债券市场谨慎的策略，我们采取了降低久期、降低债券配置、提高现金比例的策略。在固定收益资产的配置上，则重点增持具有相对吸引力的存款、短期融资券以及分离式可转债等品种，总的来看，我们在固定收益上的策略获得了稳定的回报。07年的债券市场走势印证了这一策略的合理性。2007年，股票市场延续去年年末的趋势大幅上扬，我们基于账户稳定收益的投资目标要求，在原来相对保守的策略上，通过在上涨趋势中适度增加权益投资，获得了较为理想的收益，并为账户带来了较大的贡献。

　　（三）2008年市场展望

　　展望2008年的宏观经济，我们认为宏观经济将会在过去几年高速增长的基础上，略有放缓。国内经济的主要任务在于防过热和防通胀，紧缩的调控政策将贯穿全年。同时人民币升值以及外部经济环境放缓等因素对于宏观政策的影响也很大。在多种调控目标的干扰下，我们将高度关注政府采取的宏观调控政策取向，根据宏观调控的整体情况不断修正对宏观经济的看法，总体我们仍然对08年的宏观经济增长保持乐观态度。

　　08年的股票市场，从估值来看，仍然有所高估，但仍属合理水平。我们认为过去两年由股权分置改革、业绩增长引发的全面普涨行情已基本完成，股票市场将需要进行结构调整。但从中长期来看，中国经济仍将维持快速增长，工业化、城镇化、消费升级、产业整合等仍将推动中国企业快速发展。因此，整体上我们对中国股票市场的长期发展还是持乐观看法的。08年我们会比较关注一些阶段性、局部的风险因素：一、美国次贷风波导致美国和欧洲经济减缓，对中国出口造成较大冲击；二、宏观调控的双防目标，紧缩的货币政策都将对市场资金状况、信心和企业业绩造成负面影响；三、市场融资压力急剧上升，新股发行、再融资以及大量的大小非集中上市造成局部的流动性不足。因此，总体上08年股票市场震荡会加大，我们对股票市场保持谨慎乐观的看法。

　　08年固定收益市场也将呈现出震荡的走势。我们认为尽管债券收益率持续上升使债券估值开始进入合理区域，但是在通胀持续以及升息背景都将对债券产生压力。因此，我们对债券保持中性偏积极的策略。

　　四、平安团体退休金投资连结保险投资账户2007年年度财务报告

　　安永华明会计师事务所对本公司平安团险退休金投资连结保险投资账户按照会计报表附注3之主要会计政策和会计估计编制的于二零零七年十二月三十一日之资产负债表及二零零七年度的投资收益表和净资产变动表（以下简称“财务报表”）进行了审计，出具了无保留意见的专项审计报告。

　　中国平安人寿保险股份有限公司平安团体退休金投资连结保险投资账户

　　资产负债表

　　2007年12月31日人民币元

　　资产负债表（续）

　　2007年12月31日人民币元

　　中国平安人寿保险股份有限公司平安团体退休金投资连结保险投资账户

　　投资收益表

　　2007年度人民币元

　　投资收益表（续）

　　2007年度人民币元

　　中国平安人寿保险股份有限公司平安团体退休金投资连结保险投资账户

　　净资产变动表

　　2007年度人民币元

　　中国平安人寿保险股份有限公司平安团体退休金投资连结保险投资账户

　　财务报表附注

　　2007年12月31日

　　人民币元

　　一、本公司基本情况

　　中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家在中华人民共和国注册成立的股份有限公司，于2002年10月28日经中国保险监督管理委员会（以下简称“中国保监会”）《关于成立中国平安人寿保险股份有限公司的批复》（保监机审2002351号）批准，由中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“平安集团公司”）联合十六家公司共同发起设立，并经中华人民共和国国家工商行政管理总局核准登记，企业法人营业执照注册号为1000001003746，注册资本为人民币38亿元，其中平安集团公司持有本公司99％的股权。截至2007年12月31日，平安集团公司作为出资投入本公司的部分银行存款、投资资产及固定资产等，其变更登记至本公司名下的手续正在进行之中。

　　本公司的经营范围为承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险的保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务。

　　本公司为投资连结保险共设置3个投资账户：稳健投资账户（以下简称“稳健账户”）、平衡投资账户（以下简称“平衡账户”）及进取投资账户（以下简称“进取账户”）。上述各账户是依照中国保监会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定及上述投资连结保险的有关条款，并经向中国保监会报批后设立。上述投资账户的投资对象为银行存款、拆出资金、依法发行的证券投资基金、债券、股票及中国保监会允许投资的其他金融工具。

　　二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明

　　本财务报表是根据财政部于2006年颁布的企业会计准则（包括基本准则、具体准则、应用指南和其他相关规定，下同）、中国保监会颁布的《投资连结保险精算规定》等有关要求而编制。

　　根据财政部《企业会计准则实施问题专家工作组意见》等规定，本公司平安团体退休金投资连结保险投资账户自2007年1月1日起执行财政部2006年发布的《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并对财务报表进行了重新表述，具体影响参见附注三、10。

　　可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。

　　本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了平安团体退休金投资连结保险投资账户于2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和净资产变动情况。本财务报表以平安团体退休金投资连结保险投资账户持续经营为基础列报。

　　三、主要会计政策和会计估计

　　1． 会计年度

　　投资连结保险投资账户的会计年度自公历1月1日至12月31日。

　　2． 记账本位币

　　投资连结保险投资账户以人民币为记账本位币。

　　3． 记账基础和计价原则

　　投资连结保险投资账户以权责发生制为记账基础，各项资产以公允价值计价。对于除开放式基金以外的任何上市流通的有价证券，本公司以其在估值日证券交易所挂牌的收盘价估值，估值日无交易的，以最近交易日的市场收盘价估值；对于开放式基金，本公司以其公告的基金单位净值估值；募集期内的证券投资基金，按成本估值；银行间债券采用估值技术进行估值。

　　4． 金融工具

　　金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

　　（1）金融工具的确认和终止确认

　　投资连结保险投资账户于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

　　金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

　　1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

　　2）该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

　　投资连结保险投资账户已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

　　投资连结保险投资账户既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

　　如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或者现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

　　（2）金融工具分类和计量

　　投资连结保险投资账户的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及贷款和应收款项。投资连结保险投资账户的金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。投资连结保险投资账户目前的金融负债均划分为其他金融负债。金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产或金融负债相关交易费用计入其初始确认金额。

　　以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产：1）取得该金融资产目的是为了在短期内出售或回购；2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；3）属于衍生金融工具。对于此类金融资产，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动及终止确认产生的利得或损失均计入当期损益。

　　对于其他金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

　　（3）衍生工具

　　投资连结保险投资账户的衍生工具主要为投资分离交易的可转换债券时获得的股票认购权证。衍生工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

　　因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计入当期损益。

　　5．买入返售及卖出回购协议

　　买入返售及卖出回购业务按发生时实际支付或收到的款项入账，并在资产负债表中确认。买入返售的标的资产在表外作备查登记，卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。

　　买入返售及卖出回购业务分别按实际利率法在返售或回购期间内确认为利息收入和利息支出。

　　6．收入确认原则

　　收入只有在经济利益很可能流入从而导致资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时予以确认。

　　投资连结保险投资账户投资业务收入主要包括利息收入、投资收益和公允价值变动损益。

　　利息收入为货币资金、定期存款和买入返售证券的利息收入，于估值日按本金、适用利率和时间比例的方式计提入账。

　　投资收益主要包括基金、债券和股票投资收益。基金投资收益包括基金分红收入及基金买卖差价收入。基金分红收入于除息日确认，按基金公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。基金买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额与其成本的差额入账。

　　债券投资收益包括债券利息收入及债券买卖差价收入。债券利息收入在债券实际持有期内按实际利率法于估值日计提。债券买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额与其成本的差额入账。

　　股票投资收益包括股票分红收入及股票买卖差价收入。股票分红收入于除息日确认，按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。股票买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额与其成本的差额入账。

　　公允价值变动收益为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。

　　7．营业税金及附加

　　营业税金乃按税法规定就证券买卖差价等收入按适用的税率5％征收。营业税金附加包括城市维护建设税及教育费附加等，乃按营业税之一定比例计缴。

　　8．其他支出

　　其他支出主要为未实现资本利得而计提的营业税金及附加。

　　9．投资组合

　　中国保监会颁布的《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》、《投资连结保险管理暂行办法》、《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》等有关规定对投资连结保险投资账户投资于单一基金占可投资于基金的资产比例、投资于单一基金占该基金份额的比例、投资于国有商业银行存款、国债资金的比例以及投资于股票的比例等作出规定。投资连结保险投资账户按照上述规定以及平安团体退休金投资连结保险产品说明书中列示的投资组合限制等进行投资。

　　10．首次执行企业会计准则

　　如附注二所述，本公司投资连结保险投资账户自2007年1月1日起执行企业会计准则，对于因首次执行企业会计准则而发生的会计政策变更，按照有关首次执行企业会计准则的规定在首次执行日采用追溯调整的方法进行处理。

　　本公司平安团体退休金投资连结保险投资账户执行企业会计准则的影响主要是资产、负债及投保人权益内部明细项目之间的重新分类，对投保人权益没有重大影响。

　　四、财务报表项目附注

　　1．货币资金

　　货币资金主要为投资连结保险投资账户存放于银行的存期为3个月以内的定期存款、活期存款和存放于本公司之关联公司平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）交易账户的存出证券交易保证金。

　　2．交易性金融资产

　　稳健账户的投资明细情况如下：

　　平衡账户的投资明细情况如下：

　　进取账户的投资明细情况如下：

　　3．应收利息

　　应收利息为本公司投资连结保险投资账户应收未收的银行存款利息收入、债券利息收入、证券交易保证金利息收入及买入返售金融资产利息收入等。

　　4．定期存款

　　本公司投资连结保险投资账户于2007年12月31日的定期存款存期为12个月至61个月（2006年：60个月至71个月），年利率为2．76％至6．56％（2006年：2．25％至5．77％）。

　　5．其他资产

　　其他资产主要为其他应收款、应收股利及内部往来。内部往来主要为投资连结保险投资账户的投资活动及资金转入或转出时所产生的时间差异。内部往来款项不计利息，但定期结算。

　　6．卖出回购金融资产款

　　卖出回购金融资产款是指因证券回购业务所融入的资金。本公司投资连结保险投资账户卖出回金融资产款的期限均为1个月以内。于2007年12月31日，本公司投资连结保险各账户面值合计约人民币0．96亿元（2006年12月31日：人民币2．1亿元）的债券投资作为卖出回购证券交易余额的抵押品。截至本财务报表批准日，上述卖出回购金融资产款皆已赎回。

　　7．其他应付款

　　其他应付款主要为投资团体连结保险各账户投资资产估值增值计提的营业税金及附加。

　　8．累计净资产

　　累计净资产反映自投资连结保险各投资账户建账日起，保户缴纳投资连结保险的保费中转入各投资账户的净累计资金及累计投资收益。

　　本公司投资连结保险各投资账户2007年年初及各月最后估值日单位净值如下：

　　投资单位数与本公司公布的单位净值之积为投资连结保险各投资账户的投保人权益。

　　上述单位净值为卖出价，同时本公司投资连结保险各账户收取一定比例的买入卖出差价作为初始投资费用的补偿。本公司于2007年10月11日将稳健账户、平衡账户及进取账户的买入卖出差价比例自3．5％调减为2％；

　　四、财务报表项目附注

　　9．投资收益

　　稳健账户的投资收益明细情况如下：

　　平衡账户的投资收益明细情况如下：

　　进取账户的投资收益明细情况如下：

　　四、财务报表项目附注

　　10．公允价值变动损益

　　11．投资账户资产管理费

　　投资账户资产管理费是本公司根据投资连结保险的保单条款而向保户收取的投资账户资产管理费。对于稳健账户、平衡账户和进取账户，本公司在每个估值日收取行政管理费和投资管理费，其中行政管理费的最高标准为投资账户资产的1．5％，以年率计；投资管理费的最高标准为投资账户资产的1．5％，以年率计。

　　于2007年度，本公司向平安团体退休金投资连结保险投资账户收取的投资账户资产管理费费率如下（以年率计）：

　　五、风险管理

　　1．市场风险

　　市场风险是指因汇率（外汇风险）、市场价格（价格风险）和市场利率（利率风险）波动而引起的金融工具公允价值变动的风险，不论该价格变动是因个别工具或其发行人特有因素所致或因影响在市场上交易的所有工具的因素造成。

　　（1）外汇风险

　　本公司投资连结保险投资账户的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。

　　（2）价格风险

　　本公司投资连结保险投资账户面临的价格风险与价值随市价变动而改变（由利率风险和外汇风险引起的变动除外）的金融资产和负债有关，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

　　上述投资因投资工具的市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。

　　本公司通过分散投资，为不同证券投资设置投资上限等方法来管理价格风险。

　　本公司采用10天市场价格风险价值计算方法来估计上市股票及证券投资基金的风险敞口。本公司采用10天作为持有期间是因为本集团假设并非所有投资均能在同一天售出。另外，风险价值的估计是在假设正常市场条件并采用99％的置信区间而作出的。

　　在正常市场条件下，投资连结保险投资账户上市股票及证券投资基金采用风险价值模型估计的10天潜在损失对投保人权益的影响如下：

　　五、风险管理

　　1．市场风险

　　（3）利率风险

　　利率风险是指金融工具的价值／未来现金流量会因市场利率变动而出现波动的风险。

　　浮动利率工具使本公司投资连结保险投资账户面临现金流利率风险，而固定利率工具使投资连结保险投资账户面临公允价值利率风险。

　　本公司投资连结保险投资账户的利率风险政策规定其须维持一个适当的固定及浮动利率工具组合，以管理利率风险。有关政策亦规定本集团管理计息金融资产及计息金融负债的到期情况。浮动利率工具一般不到一年便会重新估价一次。固定利率工具的利率在有关金融工具初始时固定，在到期前不会改变。

　　以下是在其他变量不变的情况下，利率可能发生的合理变动对金融工具（用于支持投资连结保险的债券除外）、在利润及权益方面的税前影响。变量之间存在的相关性会对利率风险的最终影响金额产生重大作用，但为了描述变量的影响情况，本公司假定其变化是独立的。

　　2．财务风险

　　（1）信用风险

　　信用风险是指金融工具的一方因无法履行义务而使另一方遭受财务损失的风险。本公司投资连结保险投资账户主要面临的信用风险与存放在商业银行的存款、债券投资、权益投资等有关。本公司通过使用多项控制措施，包括运用信用控制政策，对潜在投资进行信用分析及对债务人设定整体额度来控制信用风险。

　　信用质量

　　本公司投资连结保险投资账户的大部分金融资产为债券投资，包括国债、金融债和企业债。平安团体退休金投资连结保险投资账户持有的金融债和企业债主要拥有国内信用评级ＡＡ级或以上。

　　信用风险敞口

　　投资连结保险投资账户资产负债表项目为最大信用风险敞口。该最大敞口为考虑担保或其他信用增级方法影响前的金额。对以公允价值计量的金融工具而言，上述金额反映了其当前的风险敞口但并非其最大的风险敞口。其最大的风险敞口将随着其未来公允价值的变化而改变。

　　担保及其他信用增级

　　担保的形式及金额取决于对交易对手方信用风险的评估。担保形式的可接受程度和评估标准有指引可供实施。

　　担保的主要形式为现金或证券用于逆回购交易。

　　本公司作为投资连结保险投资账户管理人关注担保的市场价值，如有需要，会要求提供额外的担保并进行减值评估。

　　本公司投资连结保险投资账户无重大已逾期或发生减值的金融资产。

　　（2）流动性风险

　　本公司投资连结保险投资账户所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注四、6中列示的部分债券投资流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。投资连结保险投资账户可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。投资连结保险投资账户所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内，因此账面余额与未折现的合约到期现金流量大致相等。

　　本公司存期大于3个月的定期存款到期期限分析如下：

　　附注四

　　2006年12月31日（已重述）

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户

　　进取投资账户

　　资产

　　货币资金

　　1

　　201，184，404

　　3，633，311

　　71，803，757

　　交易性金融资产

　　2

　　1，824，114，821

　　170，068，121

　　461，080，775

　　买入返售金融资产

　　－

　　－

　　－

　　应收利息

　　3

　　10，146，266

　　136，644

　　241，758

　　定期存款

　　4

　　1，160，000，000

　　40，000，000

　　30，000，000

　　其他资产

　　5

　　（1，760，269）

　　164，877

　　28，650

　　资产合计

　　3，193，685，222

　　214，002，953

　　563，154，940

　　负债与投保人权益

　　负债

　　卖出回购金融资产款

　　6

　　140，065，634

　　9，999，603

　　54，496，651

　　其他应付款

　　7

　　8，664，179

　　2，393，201

　　7，572，392

　　负债合计

　　148，729，813

　　12，392，804

　　62，069，043

　　投保人权益

　　8

　　累计净资产

　　3，044，955，409

　　201，610，149

　　501，085，897

　　负债与投保人权益合计

　　3，193，685，222

　　214，002，953

　　563，154，940

　　附注四

　　2007年度

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户

　　进取投资账户

　　投资业务收入

　　利息收入

　　7 71，968，739

　　3，403，035

　　2，925，507

　　投资收益

　　9

　　565，892，965

　　103，853，415

　　530，157，684

　　公允价值变动损益

　　10

　　224，712，934

　　44，518，026

　　（46，922，267）

　　小计

　　862，574，638

　　151，774，476

　　486，160，924

　　投资业务支出

　　卖出回购证券支出

　　811，570

　　656，865

　　2，251，388

　　投资账户资产管理费

　　11

　　34，400，862

　　3，776，700

　　9，780，978

　　营业费用

　　－

　　－

　　24，677

　　营业税金及附加

　　18，719，103

　　2，771，508

　　24，713，694

　　其他支出

　　11，685，073

　　2，314，937

　　（2，444，277）

　　小计

　　65，616，608

　　9，520，010

　　34，326，460

　　投资利润

　　796，958，030

　　142，254，466

　　451，834，464

　　期间

　　2001／12／31

　　-2002／12／31

　　2002／12／31

　　-2003／12／25

　　2003／12／25

　　-2004／12／31

　　2004／12／31

　　-2005／12／29

　　2005／12／29

　　-2006／12／28

　　2006／12／28

　　-2007／12／27

　　设立以来

　　累计收益率

　　进取型账户期间收益率

　　－3．49％

　　7．69％

　　－4．21％

　　8．57％

　　85．01％

　　90．76％

　　306．49％

　　平衡型账户期间收益率

　　1．21％

　　4．20％

　　－1．63％

　　7．58％

　　48．43％

　　64．95％

　　187．87％

　　稳健型账户期间收益率

　　4．53％

　　2．75％

　　1．52％

　　2．47％

　　11．75％

　　27．68％

　　67．25％

　　附注四

　　2007年度

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户

　　进取投资账户

　　累计净资产

　　8

　　年初余额

　　3，044，955，409

　　201，610，149

　　501，085，897

　　本年净转入／(转出)资金

　　（282，344，882）

　　3，962，875

　　（372，025，304）

　　本年投资收入

　　796，958，030

　　142，254，466

　　451，834，464

　　年末余额

　　3，559，568，557

　　347，827，490

　　580，895，057

　　附注四

　　2006年度（已重述）

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户

　　进取投资账户

　　累计净资产

　　8

　　年初余额

　　2，711，031，695

　　132，413，582

　　193，857，712

　　本年净转入／(转出)资金

　　508，117

　　271，812

　　99，478，284

　　本年投资收入

　　333，415，597

　　68，924，755

　　207，749，901

　　年末余额

　　3，044，955，409

　　201，610，149

　　501，085，897

　　法定代表人

　　主管会计工作负责人

　　会计机构负责人

　　附注四

　　2007年12月31日

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户

　　进取投资账户

　　资产

　　货币资金

　　1

　　19，125，330

　　12，628，530

　　39，114，575

　　交易性金融资产

　　2

　　2，140，226，275

　　284，313，064

　　545，816，371

　　应收利息

　　3

　　41，652，526

　　3，091，598

　　2，537，647

　　定期存款

　　4

　　1，310，000，000

　　60，000，000

　　50，000，000

　　其他资产

　　5

　　118，920，574

　　（2，501，221）

　　（2，586，601）

　　资产合计

　　3，629，924，705

　　357，531，971

　　634，881，992

　　负债与投保人权益

　　负债

　　卖出回购金融资产款

　　6

　　50，009，400

　　4，998，000

　　49，003，638

　　其他应付款

　　7

　　20，346，748

　　4，706，481

　　4，983，297

　　负债合计

　　70，356，148

　　9，704，481

　　53，986，935

　　投保人权益

　　累计净资产

　　8

　　3，559，568，557

　　347，827，490

　　580，895，057

　　负债与投保人权益合计

　　3，629，924，705

　　357，531，971

　　634，881，992

　　2007年12月31日

　　2006年12月31日

　　成本

　　市值

　　浮盈

　　成本

　　市值

　　浮盈

　　基金投资

　　621，799，777

　　950，397，724

　　328，597，947

　　385，355，705

　　521，373，517

　　136，017，812

　　债券投资

　　1，105，438，566

　　1，107，570，813

　　2，132，247

　　1，235，854，625

　　1，254，700，054

　　18，845，429

　　股票投资

　　22，140，647

　　82，257，738

　　60，117，091

　　36，770，140

　　48，041，250

　　11，271，110

　　合计

　　1，749，378，990

　　2，140，226，275

　　390，847，285

　　1，657，980，470

　　1，824，114，821

　　166，134，351

　　附注四

　　2006年度（已重述）

　　稳健投资账户

　　平衡投资账户 进取投资账户 投资业务收入 利息收入 46，854，666 2，260，873 1，528，212 投资收益9166，639，582 27，207，968 78，850，515 公允价值变动损益 10162，076，67944，835，624 142，936，742 小计 375，570，927 74，304，465223，315，469 投资业务支出卖出回购证券支出 565，177 187，456 573，533 投资账户资产管理费 1129，098，975 1，992，8154，558，277 营业费用 － － 8，851 营业税金及附加 3，852，192810，164 3，017，973 其他支出8，638，986 2，389，275 7，406，934 小计 42，155，3305，379，710 15，565，568投资利润 333，415，597 68，924，755 207，749，9012007年12月31日 2006年12月31日 成本市值 浮盈 成本 市值 浮盈 基金投资 95，225，538185，664，607 90，439，069 64，318，333109，444，592 45，126，259 债券投资98，621，894 98，648，457 26，563 57，597，78557，923，857 326，072 股票投资 － －－ 2，204，397 2，699，672 495，275 合计193，847，432 284，313，064 90，465，632124，120，515 170，068，12145，947，606 2007年12月31日 2006年12月31日 成本 市值浮盈／（亏） 成本 市值 浮盈／（亏） 基金投资41，434，386 75，905，564 34，471，178152，744，191 255，223，581102，479，390 债券投资 98，297，180 98，174，314（122，866） 72，042，37371，836，457 （205，916） 股票投资 310，771，951371，736，493 60，964，54294，059，090 134，020，737 39，961，647 合计450，503，517 545，816，37195，312，854 318，845，654 461，080，775142，235，121 2007年度 稳健账户 平衡账户进取账户 年初单位数 2，313，404，410 113，959，580231，903，020 本年净增加／ （减少）单位数（191，669，780） 6，751，655 （88，477，032）年末单位数 2，121，734，630120，711，235 143，425，988 2006年度 稳健账户 平衡账户 进取账户年初单位数 2，313，570，872112，936，695 169，485，974 本年净增加／ （减少）单位数 （166，462）1，022，88562，417，046 年末单位数 2，313，404，410 113，959，580 231，903，020稳健账户 平衡账户进取账户 2006年12月28日 1．3099 1．7452 2．1309 2007年1月25日 1．36431．86722．3215 2007年2月15日 1．3923 1．9552 2．4635 2007年3月29日 1．40871．97762．4665 2007年4月26日 1．4785 2．1706 2．833 2007年5月31日 1．52932．31363．0869 2007年6月28日 1．5283 2．4139 3．2241 2007年7月26日 1．56372．54393．4803 2007年8月30日 1．6373 2．7354 3．9192 2007年9月27日 1．65752．74073．9869 2007年10月25日 1．6562 2．7843 4．0198 2007年11月29日 1．63052．73193．7834 2007年12月27日 1．6725 2．8787 4．0649 2007年度 2006年度 稳健账户基金投资收益分红收入 172，856，993 52，907，712 买卖差价收益 186，313，194 62，030，636债券投资收益利息收入 32，607，108 38，636，247 买卖差价收益 24，156，765 2，381，225 股票投资收益分红收入582，400 1，015，000 买卖差价收益 148，230，550 9，668，762 衍生工具买卖差价收益1，145，955－ 合计 565，892，965 166，639，582 2007年度 2006年度 平衡账户 基金投资收益分红收入48，192，370 10，394，217 买卖差价收益 42，399，717 14，371，918 债券投资收益利息收入2，414，064 1，213，680 买卖差价收益 1，353，052 1，036，360 股票投资收益 分红收入24，28820，000 买卖差价收益 9，164，784 171，793 衍生工具买卖差价收益 305，140 － 合计103，853，41527，207，968 2007年度 2006年度 进取账户 基金投资收益 分红收入 52，251，28618，591，064买卖差价收益 283，708，691 41，659，547 债券投资收益 利息收入 3，215，9101，690，861买卖差价收益 7，429，794 539，625 股票投资收益 分红收入 793，187 530，653买卖差价收益182，561，967 15，838，765 衍生工具买卖差价收益 196，849 － 合计530，157，68478，850，515 2007年度 2006年度 稳健账户 基金投资 192，580，135129，800，564 债券投资（16，713，182） 21，005，005 股票投资 48，845，981 11，271，110合计 224，712，934162，076，679 平衡账户 基金投资 45，312，810 44，606，784 债券投资（299，509）（266，435） 股票投资 （495，275） 495，275 合计 44，518，026 44，835，624进取账户 基金投资（68，008，212） 103，904，948 债券投资 83，050 （317，706） 股票投资21，002，89539，349，500 合计 （46，922，267） 142，936，742 稳健账户 平衡账户 进取账户投资账户资产管理费 － －－ 行政管理费 0．50％ 0．50％ 0．50％ 投资管理费 0．50％ 0．75％ 1．00％1．00％ 1．25％ 1．50％2007年12月31日 2006年12月31日 上市股票及证券投资基金 稳健账户119，628，796 53，436，164平衡账户 25，382，925 13，148，875 进取账户 75，085，24642，271，350 2007年12月31日2006年12月31日 利率变动 减少利润及权益 减少利润及权益 交易性债券增加50个基点 稳健账户 13，782，46812，279，505 平衡账户 246，857 383，019 进取账户 665，829673，457 2007年12月31日稳健账户 平衡账户 进取账户 固定利率 1年以内（含1年） － － － 1至5年 （含5年）760，000，00030，000，000 － 浮动 550，000，000 30，000，000 50，000，000 合计1，310，000，00060，000，000 50，000，000 2006年12月31日 稳健账户 平衡账户 进取账户 固定利率1年以内（含1年）330，000，000 － － 1至5年 （含5年） 150，000，000 10，000，000 － 5年以上 －－ － 浮动680，000，000 30，000，000 30，000，000 合计 1，160，000，00040，000，00030，000，000 2007年12月31日 稳健账户 平衡账户 进取账户 固定利率 1年以内（含1年）349，141，34282，886，808 59，718，225 1至5年 （含5年） 495，360，389 9，090，00032，534，5105年以上 159，523，560 427，449 4，880，879 浮动 103，545，5226，244，2001，040，700 合计 1，107，570，813 98，648，457 98，174，3142006年12月31日 稳健账户平衡账户 进取账户 固定利率 1年以内（含1年） 521，317，751 9，909，48124，639，186 1至5年（含5年） 163，336，495 34，147，648 42，766，255 5年以上312，579，297 － － 浮动257，466，511 13，866，728 4，431，016 合计 1，254，700，05457，923，85771，836，457关联方 与本公司的关系 平安证券 母公司控制的公司从平安证券收取的交易保证金利息收入2007年度 2006年度稳健账户 5，587，608 2，648，722 平衡账户 275，205 174，416 进取账户374，857156，577存放在平安证券的交易保证金 2007年度 2006年度 稳健账户 19，125，330199，324，404 平衡账户12，628，530 3，633，311 进取账户 33，830，184 36，124，984