制造业面临衰退？

　　刘明达：物流成本还有10％提升空间

　　大跌后，在大家谈论着缩水的股票市值之时，明达资产管理有限公司董事长刘明达更愿意谈一谈实体经济。“大家都很关心一个重要问题——人民币大幅升值。升值之后，中国制造业的竞争力还在吗？如果不在了，中国经济将面临衰退的考验。”

　　刘明达用一项数据和亲身考察回答自己的提问。他表示，中国制造业的物流成本差不多占整个行业成本的19%，而美国制造业的物流成本仅占8%左右，这意味着中国制造业的物流成本约存10%的提升空间。“最近一年，我考察了中国的中西部，看到我们的基础设施非常完善。在人民币升值的过程中，我们的腹地非常大，制造业也在有序地迁移。制造业的提升空间、竞争力，是支撑我看好中国未来的信念。”

　　2500点才是底？

　　胡伟涛：

　　还有50%的股票还要跌去一半甚至更多

　　底部还遥远，2500点才是底？部分私募坚定地指出股市可能继续下跌。

　　“年初和公司的客户定下一年的目标，预期今年保本就算不错了，如果能挣10%，那可就幸福了。我们做好了亏两成左右的心理准备。”万利富达投资管理公司董事长胡伟涛表示，中国股票市场最大的风险是股价结构非常不合理。“快的话3年，慢的话5年，也许还有50%的股票还要跌去一半甚至更多。”

　　看多者则认为市场已至黎明前的黑暗。龙腾资产管理公司董事长吴险峰看到了两点趋势：全球资金的趋势还是在向中国流动；通货膨胀能够被控制住。他认为，后者有两个瓶颈，资源瓶颈和劳动力瓶颈。只要这两点出现阶段性缓和，股市的低位可能在最近出现。“也许，通货膨胀短期不能控制住，我们需要进一步关注。但是，我坚信中国经济将持续向好，中国政府具备控制通胀的能力，次贷危机之后美国也会将控制通货膨胀作为美联储财政政策的重要内容，从这些可预期发生的事情来看，市场最黑暗的时期可能快要过去。”