5个月内保险减持664亿元，基金减持1092亿元

　　跌势之中的A股市场，遭到国内股市最大单一投资者的看淡。3月26日，中国人寿(601628行情,股吧)公司首席投资官刘乐飞在公司业绩说明会上，明确表示公司2008年将加大债权投资和战略性股权投资的力度，而对国内A股市场投资策略进行调整。为了降低市场震荡对整体收益的影响，中国人寿将降低股票投资比重。

　　“准备减仓”的言论甫一出口，本已岌岌可危的A股在当天午后加速跳水，短短40分钟便令上证指数下跌54个点。第二天即3月27日，抛盘再接再厉，将股指又打低5.42%，创下3407.90点的9个月以来新低。

　　刘乐飞的话具有如此“号召力”，与中国人寿的巨大持仓量有关。据其2007年财报披露，截止到去年底该公司持有股票1253.49亿元，持有基金697.69亿元，占A股流通市值的三十分之一。

　　业内人士指出，中国人寿看淡A股其实代表了整个保险系资金的看法。事实上，早在去年三季度开始，保险系资金便大举减持。来自指南针公司提供的上交所席位统计数据显示，2007年10月15日至2008年3月26日期间，以保险机构为首的席位累计减持664亿元，这一数字达到基金同期减持规模的三分之一。此期间，拥有2万多亿股票市值的基金减持额不过1092亿元。

　　★下跌真正原因：

　　2万亿元新增筹码从天而降

　　“投资趋谨慎其实是场面话，真正的原因是巨量再融资、大小非解禁对市场的冲击。”一位券商研究员告诉记者。该研究员称，尽管他未对具体数值进行统计，但对比同期上证综指走势和A股流通市值曲线，就可以发现市场新增加筹码给资金面的压力。