广发证券保险行业研究员曹恒乾对记者表示，上市公司跌破发行价对公司本身影响不大，但是其后续的新股发行或者再融资将受到质疑。由此，在目前A股市场持续低迷的状态下，太保H股的IPO可能会被无限期推迟。

　　 3月26日，遇天灾人祸的中国太保接下来飞流直下最低探到27.6元，收报27.98元，下跌8.11%，成为两市跌幅最深的股票。盘后，上海证券交易所数据统计显示，有四家机构专用席位当日合计卖出85611.4万元的筹码，其中作为中国太保A股IPO的联席保荐人中金公司也无心恋战，旗下的上海陆家嘴(600663行情,股吧)环路证券营业部也卖出达18162.6万元，位列卖出榜的前三位，成为中国太保砸盘的主力。

　　半年前还因获得网下配售而沾沾自喜的442家机构扮演了一次搬起石头砸自己脚的角色。按照中国太保26日28.62元的均价计算，在扣除申购太保时产生的4.06亿元左右成本后，获得网下配售的442家机构，实际上每股损失2.32元。但即使这样，据记者粗略计算仍旧有90%以上的解禁限售股尚在套牢当中。

　　倒挂与价值

　　中国太保的破发，使得A、H股股价倒挂的现象再次走入人们的视野。

　　 随着A股市场的连续走低，H股市场的持续回暖，有一部分A、H股股价已经开始接轨。这其中包括中国人寿(601628行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)、工商银行、中国中铁等大盘蓝筹股公司。3月27日，中国人寿H股收于26.35港元，A股价格为26.71元，两地比价率为0.89。

　　 “这主要是由于两地市场估值的差异”，长期关注A、H股比价关系的西南证券周兴政27日下午在接受《华夏时报》记者采访时表示，市场估值不同，处于不同估值环境中的A+H公司的同股同权的H股和A股之间价格也大不相同。

　　 另外H股公司A股IPO价格的确定以及两地投资者对待新股的不同态度，也会导致H股较对应A股折价现象的出现。中铁建采用先A后H的上市模式，A股发行价为9.08元，H股的发行价为10.7港元。“中铁建IPO的定价，就定下了H股价格高于A股价格的基调”，民族证券建筑工程行业分析师涂羚波在接受记者采访时认为，香港作为国际金融中心，投资者认同中铁建的投资价值，投资热情高涨，而国内投资者表现得相对平静，谨慎按照市场市盈率的要求计算中铁建的发行价格。