2007年，中国人寿(601628行情,股吧)(601628.SH,2628.HK)总投资收益率11.07%，纵向比较，较2006年提高了3.02%，但横向与另一保险巨头中国平安(601318行情,股吧)(601398.SH，2318.HK)比较则有所差距，后者2007年的总投资收益率达14.1%。

　　“这与中国人寿在投资上采取的保守策略有关，去年第四季度，其意识到大盘可能走弱，减少了仓位。”一位长期关注中国人寿的分析师26日说。

　　不过，祸兮福所依，这种保守策略或许已使中国人寿躲避去年10月开始的大跌，从而避免带来的业绩大幅波动。

　　保守减仓脉络

　　按持有目的分类及从比重看，截至2007年末，中国人寿可供出售金融资产一举超过银行存款，以49.11%的比重位居第一，银行存款比重从2006年末的33.64%下降到23.49%，略微超过持有到期投资类资产(23.02%)。虽然交易性金融资产的比重从2006年末的5.44%下降到2.95%，但其却贡献了投资收益的近40%。

　　资产负债表显示，截至2007年末中国人寿交易性金融资产总额为251.10亿元，较2006年的373.69亿元减少了122.59亿元，减少32.8%，而该类资产全年实现投资收益308.73亿元，较上年的54.75亿元增加253.98亿元，增幅达463.98%。

　　从个股看，截至2007年6月末，中国人寿持有交易性金融资产的股票包括民生银行(600016行情,股吧)(600016.SH)、工商银行(601398行情,股吧)(601398.SH)、中信证券(600030行情,股吧)(600030.SH)、中国银行(601988行情,股吧)(601988.SH)、招商银行(600036行情,股吧)(600036.SH)、宝钢股份(600019行情,股吧)(600019.SH)、上海机场(600009行情,股吧)(600009.SH)、大秦铁路(601006行情,股吧)(601006.SH)，这些股票的初始投资总额为11.76亿元。

　　中国人寿在年报中披露，为降低市场波动，其在2007年下半年调整了投资策略，降低了交易性金融资产的比重。