“救市”思路难以左右监管结果

　　晨报讯中国平安(601318行情,股吧)再融资在股东大会高票通过后，争论却一直没有平息，且呈两极分化的态势。而目前解决问题的关键要看证监会的审核。种种迹象表明，管理层似已认可“市场化”的解决方案。

　　所谓“市场化”的解决方案，其实就是不由政府出面以保护市场为名去控制或否决中国平安的再融资计划。知名证券律师宋一欣的诠释则相当简洁：“让市场去决定。融资按程序走，这没什么好说的。如果融资多了，没有投资者去买，市场资金太紧张，融资计划完不成，自然不会有公司愿意再融资。就是要融资，也会选择适当的时机。”

　　在学术界，对中国平安巨额增发的讨论早已超越股市动荡本身。有观察家指出，“对于证监会而言，此次中国平安再融资的意义，绝不亚于股权分置改革。管理层欲借中国平安再融资等代表性事件为契机，解决制约市场长期发展的市场参者角色‘归位’问题。”

　　这种思路近期正日益清晰。中国平安股东大会过后，管理层一反常态地出来频频表态。从“上市公司再融资是资本市场的重要功能”，到“投资者可以充分发挥市场约束作用”，到“并不存在恶意（圈钱）的问题”，到“市场本身有自身的平衡机制”。日前，证监会副主席范福春更明确表示，中国股市还是处于转轨中的新兴市场，有些波动是难免的，投资者要有一定的风险心理准备。他认为，如果投资者对一件事情看法不一的时候，可以“用脚投票”，而不应该是对一家公司有意见，反而想找一个裁判员来评判，市场本身有自身的平衡机制。