平安可能翻版当年的“招行可转债事件”,A股流通股股东虽反对,但再融资方案获通过的可能性仍很大

　中国平安(601318行情,股吧)(601318，2318.HK)再融资正演变为第二个“招行可转债事件”——庞大的融资计划，流通股股东用脚投票，股价暴跌。短短两个交易日，中国平安总市值缩水近20%，达到1200亿元，约占其再融资计划的四分之三。

　　“平安此次融资将对ROE(净资产收益率)带来40%至50%的摊薄。”中国人寿(601628行情,股吧)首席投资官刘乐飞表示，作为中国平安的同行、十大股东之一，中国人寿对其大规模再融资计划似乎并不认同。

　　包括众多基金在内，事先毫无知情，事后无力反对的A股流通股股东选择了用脚投票。而按照相关再融资的规定，方案在中国平安股东大会上通过的可能性极大。

　　流通股股东无力反抗1月21日，中国平安公告称，董事会决议拟公开增发不超过12亿股A股及不超过412亿元分离可转债。按照此前的股价，融资量将超过1600亿元。

　　当日，中国平安A股、H股双双暴跌，又恰逢美股大幅下挫，A股、港股两个市场连续两个交易日深幅下跌，中国平安成为市场下跌的万矢之的。

　　是巧合还是刻意为之?中国平安新闻发言人盛瑞生对《证券市场周刊》表示，再融资计划并不是一时之举，早在去年平安根据自身的战略发展的行进就有此计划。

　　一位投行人士则认为，中国平安的择机可能和H股对A股相对折价接近极限有关。此前，A股走势相对强劲，而港股随着美国股市逐步走低，两地价差越拉越大。51只A+H股票H/A比价均值已跌至0.418，创下近期新低。在两地比价差距巨大之时，相关公司存在较大的A股再融资动力，中国平安的举动很可能不是个案。

　　按照中国平安的公告，此次再融资方案尚需3月5日召开的临时股东大会、内资股及外资股类别股东会议审议，并报证监会审批通过之后才可最终实施，也就是说据中国平安再融资的实施至少要经历半年左右的时间。