在中国平安(601318行情,股吧)（601318.SH）巨量再融资消息发布的当天，市场即给了中国平安一个跌停的回应。中金公司、招商证券以及平安证券等券商对此均发布报告，但观点并不相同。

　　中金：近期不乐观

　　中金公司发布报告称，由于中国平安本次融资的时间和通过与否尚不确定，更重要的是，融资的目的尚不清晰，他们对本次融资持非常谨慎的态度。事实上，由于中国平安在今年3月1日还面临着大量限售股解禁的压力，中金对中国平安近期股价表示了不乐观态度。

　　中金称，如果此次平安A股增发和分离交易可转债获得通过，那么中国平安可能创造A股市场的融资纪录；假设A股增发价为每股100元，那么总融资额将达到1612亿元。尽管金额巨大，但对于本次融资的目的，中国平安的解释并不清晰，只是“用于充实公司资本金以及或有关监管部门批准的投资项目”。实际而言，中国平安目前的资本金已足够其在未来3年内保持较快的发展速度，除非中国平安管理层决心进行重大的兼并收购。

　　“由于中国平安不能提供此次募集资金的具体用途，我们目前只能静态地计算由此带来的对现有股东ROE（净资产收益率）的摊薄。在其他条件不变的情况下，此次融资将使中国平安2008年的平均ROE从19.8%下降至11.1%，下降幅度高达44.0%。”中金报告称，需要特别指出的是，由于此次融资为股权融资，投资者应对融资额所能产生的回报率有很高的要求，这和由投保人所缴纳的保费所能产生的投资收益率有很大的差别。

　　招商证券：

　　维持“推荐”评级

　　招商证券则继续对中国平安予以了“推荐”评级。该公司认为，长期来看，中国平安这次的融资举动，可以为未来的收购并购提供充分的资金积累，也符合他们对保险资本运作时代的判断，这可以缩小与中国人寿(601628行情,股吧)或者国际保险巨头的差异，并且可以在国际金融巨头处于危机之时，获取足够的投资比例与额度。