股市翻转之后，投连不再是救世主。

　　2007年10月中旬，中国A股气势如虹的单边上扬态势终告完结。曾在过去几个月中因投连险产品热卖而带动的寿险业整体保费大跃进，也以11月行业保费增速的小幅回落作结。

　　据中国保监会披露数据，2007年11月，全国51家寿险、健康险及年金公司总保费收入453.41亿元，尽管这一数字环比增长仍高达25.34%。但与去年同期相比，增幅已从过去三个月持续的33%以上，下滑到29.03%。

　　回望年初的分红险等传统型寿险产品，因相对缺乏弹性的收益率水平在牛市中被资本市场强劲分流的情形，今日牛市拐点后再度出现的寿险业增长减速，似乎印证了寿险产品更迭周期受资本市场收益率影响的特点。股市收益井喷，传统保证收益类寿险产品销售乏力，保险公司需急急推出高收益弹性的投连产品以救市。而随着股市曲线趋于平缓，甚至掉头向下，如投连险的高收益弹性产品自然首当其冲。依次逻辑，倘若中国股市是次调整的势头得以延续，万能寿险等传统保证收益类产品的销量将有所回升，并最终与投连险在投资性寿险产品中各分杯羹。事实上，投连险销量大幅下挫之外，本刊也看到了是万能寿险的复苏。

　　上海：联泰大都会与泰康对峙

　　与往期一样，本刊继续关注上海、广州、北京三个中国寿险业激战最为白热化的区域市场。

   

　　尽管当地同业公会统计口径各不相同，但投连险11月份的销量的向下趋势是基本一致的。