此时获准项目投资的保险商包括中国人寿、平安保险和人保财险等，但之后保险商并未与铁道部就投资要求等达成一致意见，倘若双方谈判失败，保险资金可能会出局。而这一切正好发生在2007年9月发改委批复的项目《京沪高铁可行性报告》之后不久。

　　关键时刻，保监会“出手”了。2007年11月2日，保监会资金运用部召集数家保险机构就京沪高铁进行座谈，明确了参与京沪高铁投资的保险机构由最初中国人寿、中国平安、人保、泰康四家资产管理公司组成的论证小组，增加到八家保险资产管理公司和一家合资寿险公司——中意人寿。

　　但是，最终在京沪高铁发起人和公司章程签字大会亮相的却是太平洋保险、泰康人寿和太平人寿；参与认购方包括中国财险、中再集团、中意人寿三家保险公司，包括平安资产管理公司等七家险企，但却不见中国人寿的身影。

　　中国人寿的退出让业界认为，不少险商对京沪高铁的投资回报心存顾虑，加之资金规模由800亿至获批的400亿再到现在的160亿，亦印证出险企对此的谨慎与保守。

　　投资回报盘算

　　其实，保险机构之所以“出局”，根本原因在于其对京沪高铁的各种不确定性盘算不一。

　　不确定性主要来自成本控制与收益端的盈利模式。土地、钢材等成本不断上涨，而盈利模式又受制于“其他运输方式的竞争”和“价格管制”。“其收益只能是在竞争和政府定价之间去寻求一种平衡的结果。”业界如此评价。

　　京沪高铁的项目工程预算也是几经更改，据报道，在铁道部的最初规划中提出的造价为1300亿元；到了2006年初，在国务院批准的《项目建议书》中，预算资金涨到了1700亿元；而在《京沪高铁可行性报告》中，预算再次涨到2200亿元。

　　中国人寿有关人士说：“项目不确定因素很多，风险较大。我们毕竟是商业性保险公司，投资收益是第一位，当对其无法把握时，我们还是选择了退出。”